证券投资学第一章.ppt

期货交易的特点：期货交易具有双向性：既可以卖空也可以买空。期货交易的杠杆作用巨大。期货是一个零和市场：期货市场总资金量不变。010302金融期货：是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。例如：外汇、债券、股票、股价指数等。金融期货的作用：套期保值、价格发现、投机和套利套期保值：在现货市场买进或者卖出某种金融期货的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易。基本类型包括：多头套期保值和空头套期保值。价格发现：期货价格是世界各地现货成交价的基础，今天的期货价格可能就是未来的现货价格。跨商品套利：投机者利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利。跨市场套利：投机者利用同一商品在不同交易所期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出以牟取利润。跨交割月份套利：投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化以牟取利润。套利：*证券投资学李晗《证券投资学》（第二版）曹凤岐主编，北京大学出版社1２《证券投资学》（第三版）吴晓求主编，人大出版社2参考书目证券投资是证券投资就是购买资本证券获得不确定的收益。证券投资的目的：获取控制权。获取利润分散风险。保持资产的流动性。导论

----我的证券投资理念-----*现代人的投资理财观.保险：以较少的钱购买较大的保障。购买合适的保险品种，以保障自己的生活水准和财产储蓄：积累剩余的钱，以备后用。通货膨胀会侵蚀资金的价值，引起贬值。投资：通过证券投资使自己的个人资产保值、增值。分享国家建设的成果。利国利民利己股市有风险，投资须谨慎。1234第一节投资概述．投资的定义投资是货币转化为资本的过程。投资的目的本金保障；资本增值；经常性收益。投资与投机投机：获得短期的价差利润。投资：长线投资。12345第一章证券投资工具01风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。02风险偏好有三类：风险规避；03风险中立；04风险爱好。风险和风险偏好第一节投资概述第二节债券1．债券的概念债券是一种金融契约，是一种债权债务凭证。债券概念的四层含义：（1）债券的发行人；（2）债券的投资者；（3）还本付息；（4）债券债务的证明书。2．债券的基本要素四个基本要素：债券面值；票面利率；付息期和偿还期。3．债券的特征四个特征：偿还性；流通性；安全性和收益性。零息债券：未约定支付利息，一般低于面值发行。付息债券：约定半年或者一年支付一次利息，按照利率是否固定又分为固定利率债券和浮动利率债券。息票累积债券：债券到期一次性还本付息。是否约定利息划分：实物债券：标准格式的实物券面（面额、利率、期限、发行人、还本付息方式）不记名、不挂失、可上市。凭证式债券：认购债券的收款凭证。国家储蓄券：凭证式国债收款凭证。记账式债券：通过电脑完成整个过程可记名、挂失和上市流通根据债券券面形态划分:4．债券的分类01政府债券（国债）：国家发行的，最安全。金融债券：银行等金融机构发行的。公司债券：公司发行的。根据发行主体划分：02抵押债券：以公司的财产作为抵押的债券。信用债券：企业的盈利能力作为主要担保。根据是否有财产担保划分：03可转换债券：在特定的时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券。不可转换债券：利率一般高于可转换债券。根据是否能转换为公司股票划分：02根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券：指在债券到期日之前，发行人可以事先约定的赎回价格收回的债券。不可赎回债券：到期日之前不能赎回的债券。03根据偿还方式划分：一次到期债券：在到期日一次偿还全部本金。分期到期债券：有不同到期日，即分批偿还本金。根据利率是否固定划分：固定利率债券：利率不随市场利率的变化而调整。可抵制通货紧缩的风险。浮动利率债券：利率随市场利率的变化而调整，可抵制通货膨胀的风险。01债券筹资的特点01债券持有人除获取利息外，不能参与公司02净利润的分配。03优点：资本成本低；04具有财