自主创新背景下的成长机遇—— 度装备制造业投资策略.ppt

自主创新背景下的成长机遇;目录;;科学发展观下的装备制造业;“十二五”规划：领航行业高景气;自主创新是振兴装备制造业的根本途径;“十二五”装备制造业振兴目标;装备制造业振兴原则;装备制造业振兴措施;振兴装备制造业是实现新型工业化的根本途径;行业现状造就行业巨大的发展空间;案例分析--我国造船装备与航空装备的国际化差距;发展装备制造业的主要障碍;历史性发展机遇造就高景气行业;中国国际竞争力大幅提高;中国工业化进程拉动装备需求;案例分析;进口替代+出口拓展----行业成长的空间;自主创新是优质企业永远的追求;行业增速持续走高;全行业连续五年保持两倍GDP以上的高增长，行业劳动生产效率大幅回升，毛利率水平趋于稳定。;自主创新;劳动力资源优势;目录;我们的观点：;提高大型、精密、高速数控装备和数控系统及功能部件的水平。

普通数控替代进口的空间已经比较有限。

而大型、精密、高速数控替代进口的空间才刚刚打开。;秦川发展：精密机床龙头正向大型化拓展（VTM180和YK73125等）；

交大科技：精密与大型机床龙头（DOS合资与沈机介入等）；

青海华鼎：铁路配件机床龙头，需求拉动即将启动；

沈阳机床：产品结构调整推升企业向数控化和大型化发展;施工;铁路大开发的拉动效应尚未显现。

但铁路提速，已经带动行业步入景气。

2010年1-9月，铁路机车车辆及动车组制造销售收入和利润总额分别增长13.34%和46.87%。;晋西车轴今年的增长主要靠出口拉动，2008年内销增涨有望显现；

北方创业的增长有望在2011年开始体现；

南方汇通微硬盘业务尚存诸多不确定因素。;造船装备：产业转移是机会;造船装备：产能扩张是隐忧;重点上市公司;航空装备：军工资产的注入，还要落实到业绩上;重点上市公司;物流装备：出口拓展空间，决定增长潜力;重点上市公司;发电与输变电设备：原材料成本压力抵消行业增长;;;;;工程机械：高增长源自新开工项目;重点上市公司:增长的不确定性来自宏观调控;目录;跟随性标的----增长中的公司

人有我有，不落后于市场，不落后于排名。

同步性标的----即将增长的公司

人犹豫我果决??领跑市场，领跑排名。

前瞻性标的----将会增长的公司

人无我有，超越市场，超越排名。

;证券简称;证券简称;证券简称;国际介入壁垒;企业核心竞争力;;控股94.81%的威孚力达中期增长74.61%；预计全年销售将逾2亿，并将享受税收优惠；

参股31.5%的博世，07年有望大幅减亏08年进入收获期；

博世配件业务有望07年启动，08年进入高速增长期；

股改业绩承诺，稳定市场预期（8.5亿，3.4亿）。;出口增长强劲，中期229.78%，达到年出口3万根水平进入稳定增长期；

内需增长有望在明后年体现，中期1.05%，持续拉动高增长；

拟建年产5万根新线，解决08年后将会再度面临的产能瓶颈。;精密磨齿机的国内和国际市场空间正在打开；

产能瓶颈有望在2011年逐步得到解决；

税收优惠，大幅提升盈利能力；

剥离深圳秦众等非主业资产，实现轻装前进；

纵向与横向整合，延伸产业链和产品链。;;ThankYou!