股指期货的风险及防范.ppt

股指期货的风险及防范股指期货交易面临哪些风险？01如何防范股指期货交易中的风险？02主要内容股指期货交易会面临哪些风险？期货公司投资者代理风险交易操作风险市场风险流动性风险结算现金流风险法律风险代理风险01市场风险02现金流风险03流动性风险04操作风险05法律风险06股指期货交易中可能面临的风险代理风险主要是指投资者在参与股指期货投资时由于选择期货经纪机构不当而给投资者带来损失的风险。所选择的公司不具有合法的代理期货交易的资格；010203期货公司在从事代理业务时，纵容市场操纵、过度投机，给投资者带来损失和风险；采取欺骗手段，进行信息误导、恶意炒单，诱导客户频繁操作，侵犯客户利益等。代理风险的具体表现该公司是否在交易现场挂出中国证监会颁发的《期货经纪业务许可证》以及国家工商总局颁发的营业执照。1以上证件是否过了有效期限，是否通过中国证监会年检。要选择具备合法代理资格的期货公司2代理风险的防范代理风险的防范委托交易，三思而后行有些投资者由于对期货专业知识不了解、经验不足或没有时间，而选择将资金委托给他人进行管理。由于我国期货投资基金尚未合法化，委托交易只是处于私人关系层面，投资者利益缺乏有效的法律保障。因此，对于委托交易，投资者一定要慎之又慎。操作风险计算机系统故障01个人疏忽操作失误主要是指进行股指期货交易时，因为操作过程中的问题所带来的风险。022005年6月27日，台湾富邦证券因交易员计算机操作失误，将客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元，成交的错账金额高达77亿元，造成盘中238种股票瞬间涨停，约2000名投资人在涨停板上将股票抛出，富邦证券损失金额约为5.5亿元。2005年12月8日，日本瑞穗金融集团旗下的瑞穗证券称，该公司当天在东京证券交易所嘉克姆（J-COM）公司股票的交易过程中，将“以61万日元价格抛出一股”的交易指，错误地输成“以每股1日元的价格抛出61万股”，此交易使瑞穗证券损失高达400多亿日元（相当于3.5亿美元）。一失“手”成千古恨由于股指期货价格变动而给投资者带来的风险，是股指期货交易中最重要的风险。0102市场风险有时会引发流动性风险、现金流风险。市场风险成因市场风险的特点双向性客观性经常性放大性杠杆效应——风险放大性的充分认识假设沪深300指数期货日均波动幅度为1%按照10%保证金率9221%(2005.11.18-2006.11.18)9592%(2006.1-2006.11.18)9870%(2006.7-2006.11.18)沪深300指数日均涨跌幅度:01假设投入股指期货保证金20万元,日均盈亏2万左右.意味着投资者收益的波动为±10%,02股指期货交易中的止损技术止损的含义是指当交易方向与市场走势相悖、导致亏损出现时，在一定的范围内设置平仓价格，以避免出现无法控制的损失的措施。作用自我保护的重要手段，“刹车装置”保存实力，提高资金利用率和效率平衡点止损法01.技术止损法01.时间止损法01.止损方法看涨买入，2手保证金90000元认赔出局，亏损９000元看涨买入，2手，保证金90000元指数上涨至１５５２止损点1530止损点1485010203040506执行止损是一件痛苦的事情，是对人性弱点的挑战和考验.止损难以执行的原因侥幸心理,逆市加仓,孤注一掷犹豫不决,患得患失,一改再改放弃努力,听之任之可用止损指令来实现程序化止损,避免止损的主观影响止损指令:交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。优点:以技术手段克服人性弱点程式化止损21市场流动性风险是指无法及时以当前的价格买入或卖出股指期货合约来顺利建仓或平仓的风险，属于流通量的风险。可能的后果：减少获利空间增加亏损幅度流动性风险的含义一般选择近期交割月份的合约(包括临近交割月合约)与商品期货交易略有差异.0102选择交割月份流动性风险的防范**