营运资金管理国外文献综述.docxVIP

PAGE

1-

营运资金管理国外文献综述

一、营运资金管理概述

(1)营运资金管理是企业日常运营中至关重要的环节，它涉及企业的流动资产和流动负债的管理，旨在确保企业具备足够的流动资金以应对日常运营中的资金需求。这一管理过程不仅关系到企业的短期偿债能力，也直接影响到企业的盈利能力和长期发展。营运资金管理包括现金管理、应收账款管理、存货管理和应付账款管理等各个方面。

(2)现金管理是营运资金管理的核心，它要求企业合理安排现金流入和流出，保持合理的现金储备，以应对突发事件和资金需求。应收账款管理则关注如何提高收款效率，减少坏账损失，确保资金回笼。存货管理则涉及如何优化库存水平，降低库存成本，同时确保生产和销售的需要。应付账款管理则旨在通过合理的信用政策，延长付款周期，降低融资成本。

(3)营运资金管理的方法和工具多种多样，包括财务比率分析、现金流量预测、库存控制模型等。财务比率分析可以帮助企业评估自身的偿债能力和流动性；现金流量预测则有助于企业预测未来的资金需求，做出相应的资金安排；库存控制模型则帮助企业确定最佳的库存水平，减少库存积压和资金占用。此外，企业还需要根据自身的行业特点、经营规模和财务状况，选择合适的营运资金管理策略。

二、国外营运资金管理研究现状

(1)国外关于营运资金管理的研究起步较早，经过多年的发展，已经形成了较为成熟的理论体系。根据美国财务会计准则委员会（FASB）的数据，美国企业的流动比率在2000年至2010年间平均保持在1.6左右，显示出较高的流动性。在案例方面，苹果公司通过实施严格的现金管理策略，成功地将现金储备从2009年的36亿美元增长到2018年的2680亿美元，这得益于其高效的应收账款管理和库存控制。

(2)国外学者对营运资金管理的研究主要集中在以下几个方面：首先，流动性风险管理，如如何通过短期融资和长期融资的优化配置来降低流动性风险；其次，库存管理，如采用经济订货量（EOQ）模型、ABC分类法等方法来优化库存；再次，应收账款管理，如通过信用评分模型来评估客户的信用风险，从而降低坏账损失。例如，根据国际货币基金组织（IMF）的报告，实施有效的应收账款管理可以使企业的坏账损失降低10%至20%。

(3)近年来，随着全球化的推进和信息技术的发展，国外学者开始关注营运资金管理中的跨国因素。研究表明，跨国企业在营运资金管理中面临着汇率风险、政治风险和供应链风险等多重挑战。例如，根据《哈佛商业评论》的报道，跨国企业在应对汇率风险时，可以通过外汇衍生品市场进行套期保值。此外，供应链金融作为一种新兴的融资方式，在缓解企业资金压力、提高资金使用效率方面发挥了重要作用。据统计，全球供应链金融市场规模已超过1万亿美元，其中亚洲市场增长最为迅速。

三、国外营运资金管理理论与实践分析

(1)在国外营运资金管理的实践中，许多企业采用了基于数据的决策支持系统，这些系统通过实时监控和分析财务数据，帮助企业预测现金流、优化库存水平和应收账款管理。例如，可口可乐公司利用先进的分析工具，成功地将库存周转率提高了20%，同时降低了库存成本。这种基于数据的决策方法有助于企业在充满不确定性的市场中保持竞争优势。

(2)理论与实践的结合在营运资金管理中尤为重要。例如，许多企业借鉴了供应链金融的理念，通过应收账款融资、存货融资等方式，有效缓解了资金紧张问题。以通用电气（GE）为例，其供应链金融平台通过为供应商提供融资服务，不仅提高了供应链的效率，也降低了自身的信用风险。此外，企业还通过实施精益管理、敏捷供应链等先进管理理念，进一步提升营运资金管理的效率。

(3)营运资金管理的理论与实践分析还涉及到风险管理。企业在制定营运资金管理策略时，必须充分考虑市场风险、信用风险和操作风险等因素。例如，银行在为企业提供营运资金贷款时，会对其信用历史、财务状况和业务模式进行全面评估。同时，企业也会通过制定风险应对计划，如建立风险准备金、实施多元化融资策略等，来降低风险带来的负面影响。这些实践案例表明，有效的风险管理是提升营运资金管理效率的关键。