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特别报告2021年8月27日

InthisIssue美元的储备货币地位是否受到威胁？

03维持现状的必要性

06美元影响力过大

08美国能维持现状吗

14投资启示

尊敬的客户们：

本周我在休假。我们将向诸位发送BCA首席外汇策略师Chester Ntonifor和首席地缘政治策略

师Matt Gertken撰写的特别报告，以代替我们的常规报告。他们的报告讨论了未来十年美元储

备货币地位面临的威胁。

我相信诸位会发现这份报告颇有见地。

敬颂钧安

Peter Berezin，首席全球策略师

y 在可预见的未来，美元的储备货币地位将不会动摇。虽然这种特权正在被边缘化，但目前还没

有可行的替代选择。

y 任何国家都有绝对的动机来维持其货币的实力。对美国来说，其仍完全有能力维持这种“过分

的特权”。

EditorialBoardy 话虽如此，他国对美国维持其庞大货币势力范围的能力将产生越来越多的怀疑。这将令美元

ChesterNtonifor走势产生波动，从而为投资者提供大量交易机会。

ForeignExchange

Strategist

KateSuny 中国在经济规模上有望超越美国，但在军事领域，中国还远未取代美国。然而，中国正在逐渐

ResearchAnalyst

建立起将美国拒于其近海之外的能力，并可能已经有能力打赢一场围绕台湾等附近岛屿的战

MathieuSavary

SeniorVicePresident争。接下来的几十年应密切关注人民币。

MelanieKermadjian

SeniorAnalyst

y 从宏观和周期性角度看，全球经济增长提速和美联储加息落后于市场预期或令美元走低。不

RyanSwift

VicePresident过，从地缘政治角度看，美元未来三到五年的走势为中性至看涨。

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DanqiWangBCAResearch-Internal764226

特别报告2021年8月27日02

美元的储备货币地位是否受到威胁？

作为全球央行

还具有另一任何政府都不会放弃其货币作为世界储备货y 拥有世界储备货币也存在地缘政治意义。

个关键优势：

能够选择为哪币的一些好处。 一个国家的货币之所以被广泛持有，是因

些国际项目融为其战略实力足以确保以该货币进行交

资，同时利用y 其最重要的优势是能够用本国货币结算国

低成本发行的