房地产行业：24年12月REITs月报，完善审核规则，低息预期助推行情-250113-广发证券-36页.pdfVIP

[Table_Page]跟踪分析|房地产

证券研究报告

[Table_Title][Table_Grade]

房地产行业:24年12月REITs月报行业评级买入

前次评级买入

完善审核规则，低息预期助推行情报告日期2025-01-13

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核心观点：

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相对市场表现

12月交易所完成了常态化发行阶段下审核体系最后一环的建设。12月

30%

27日，沪深交易所修订《REITs业务指引—审核关注事项》，在原有19%

框架下根据发改委最新政策要求以及三年以来的审核实践经验添加了8%

-2%

诸多针对性要求。在通用性要求方面，根据发改委政策强调了资产收益01/2403/2406/2408/2410/2401/25

-13%

率和现金流稳定性的硬约束；根据实践经验对资产经营指标披露的口-24%

径进行规范；明确必须披露的估值参数及加强对其合理性的论证。行业房地产沪深300

要求方面直击要点，体现出了审核机构对于不同行业特点深刻的把握，

也对发行联合体提出了更高的要求。12月11日，香港特区立法会通[Table_Author]

分析师：郭镇

过《2024年印花税法例条例草案》，落实豁免房地产投资信托基金（即

SAC执证号：S0260514080003

REITs）股份或单位转让和期权庄家进行证券经销业务的印花税，以及

SFCCENo.BNN906

修订在香港实施无纸证券市场制度下的印花税征收安排。基础设施行

021

业政策方面，银发经济领域资产证券化，零售业、冰雪经济领域基础设