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全国2017年4月高等教育自学考试《投资银行学》09092投资银行学

第一章投资银行概述

(1)投资银行作为金融市场的重要参与者，自20世纪初诞生以来，在全球范围内发挥着至关重要的作用。根据国际金融协会（IIF）的数据，截至2016年，全球投资银行的总资产规模已超过10万亿美元，其中美国投资银行的总资产占比约为40%。投资银行的主要职能是为企业、政府和个人提供金融咨询服务，包括但不限于股票和债券发行、并购重组、资产管理等。以摩根士丹利为例，该投资银行在2017年的总收入达到440亿美元，其中约60%的收入来自于投资银行业务。

(2)在我国，投资银行的发展始于20世纪80年代，随着改革开放的深入，投资银行逐渐成为金融市场的重要组成部分。根据中国证券业协会的数据，截至2017年底，我国共有证券公司131家，总资产规模超过8万亿元。其中，投资银行业务收入占证券公司总收入的比重逐年上升，2017年达到约40%。以中信证券为例，该公司的投资银行业务收入在2017年达到约150亿元，同比增长20%。投资银行在推动我国企业直接融资、优化资源配置、促进经济结构调整等方面发挥了积极作用。

(3)投资银行的发展离不开金融市场的完善和监管政策的支持。近年来，我国政府不断推进金融改革，放宽市场准入，鼓励创新，为投资银行提供了良好的发展环境。例如，2017年，我国监管部门推出了“沪港通”、“深港通”等跨境资本流动机制，为投资银行提供了更多业务机会。同时，监管部门也加强了对投资银行的监管，确保其合规经营。以2017年为例，监管部门共对投资银行开展了约1000次现场检查，查处违规行为60余起，有效维护了市场秩序。

第二章投资银行的组织结构与功能

(1)投资银行的组织结构通常包括多个部门，每个部门负责不同的业务领域。以美国摩根大通银行为例，其组织结构包括投资银行部门、资产管理部门、交易和销售部门等。投资银行部门下设多个团队，如并购团队、股票资本市场团队、债务资本市场团队等。据2019年数据显示，摩根大通投资银行部门员工超过10,000名，年营收超过300亿美元。这些部门协同工作，为客户提供全方位的金融服务。

(2)投资银行的功能主要包括融资、咨询、交易和风险管理。在融资方面，投资银行为企业、政府提供股票和债券发行服务，以筹集资金。例如，2018年，全球投资银行共完成了约1.6万亿美元的股票和债券发行。在咨询方面，投资银行提供并购、重组、估值等服务。如高盛在2017年为某大型科技公司提供并购咨询服务，成功协助其完成了一笔价值200亿美元的并购交易。交易功能包括证券交易、衍生品交易等，而风险管理则涉及对冲、信用风险控制等。

(3)投资银行的组织结构通常采用矩阵式管理，即垂直管理和水平管理相结合。垂直管理负责制定战略、监督合规和风险管理，而水平管理则负责具体业务运营。以花旗银行为例，其投资银行部门采用矩阵式管理，设有全球、区域和业务线三个层级。这种组织结构有助于提高效率、优化资源配置和加强团队协作。此外，投资银行还通过设立分支机构、建立全球网络来扩大业务范围。例如，汇丰银行在全球设有约6,000个分支机构，业务遍及80多个国家和地区。

第三章投资银行业务

(1)投资银行业务的核心是资本市场业务，包括股票和债券的发行与承销。以2019年为例，全球股票市场总市值超过100万亿美元，其中新发行的股票市值超过1.5万亿美元。例如，阿里巴巴集团在2014年通过纽约证券交易所上市，发行了25亿股股票，募集资金约250亿美元，成为当年全球最大规模的IPO之一。债券市场同样活跃，2019年全球债券市场发行量达到9万亿美元，投资银行在其中扮演着关键角色。

(2)并购重组业务是投资银行另一项重要业务。根据德勤的数据，2019年全球并购交易总额达到3.8万亿美元，其中投资银行为交易双方提供财务顾问、估值、并购策略等服务。例如，2018年，美国通用电气与西屋电气完成合并，投资银行在这个过程中提供了包括财务顾问、交易结构设计、融资安排等在内的全方位服务。并购重组业务不仅为企业带来战略机遇，也促进了产业结构的优化升级。

(3)投资银行业务还包括资产管理服务，为机构和个人投资者提供投资组合管理、财富管理等解决方案。2019年，全球资产管理行业总规模超过100万亿美元，其中投资银行管理的资产规模超过20万亿美元。例如，摩根士丹利全球投资管理业务在2019年的资产管理规模达到约1.8万亿美元，为投资者提供了多样化的投资产品和服务。此外，投资银行还通过设立私募股权基金、风险投资基金等方式，参与股权投资，为成长型企业提供资金支持。

第四章投资银行的风险管理

(1)投资银行的风险管理涉及信用风险、市场风险、操作风险等多种类型。信用风险是指借款人或交易对手违约的风险