城投挖系列之强链赋能，豫州展翼，河南省城投债现状4个知多少.pdf

固收深度报告

内容目录

1.河南省概况5

1.1.经济与财政视角5

1.2.产业布局视角9

2.河南省存量城投债及城投主体现状知多少？11

2.1.河南省城投债的变化与发展回顾11

2.1.1.河南省政府债务发展历程回顾11

2.1.2.河南省地方债务与财政情况12

2.2.聚焦当前存量债券与结构15

2.3.聚焦当前城投主体现状17

3.2024年河南省城投债一级市场发行情况知多少？18

4.2025年河南省城投债兑付情况知多少？22

5.河南省城投债二级市场成交与收益表现知多少？23

6.风险提示26

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图表目录

图1：2023年全国各省市GDP及同比增长率（单位：亿元；%）5

图2：2023年全国各省市人均GDP（单位：元）6

图3：2023年中部各省市GDP及同比增长率（单位：亿元；%）6

图4：2023年河南省下辖各区县财政情况（单位：亿元；%）7

图5：2023年全国各省市政府财政情况（单位：亿元；%）8

图6：2016年至2023年河南省政府公共财政收入结构（单位：亿元；%）8

图7：2023年中部六省公共财政收入结构（单位：亿元；%）8

图8：2015年至2023年河南省三产结构（单位：%）9

图9：河南省地方政府负债率和GDP增速情况（单位：%）12

图10：2023年全国各省市地方政府债、城投债余额及占比情况（单位：亿元；%）12

图11：2023年全国各省市宽口径负债率和债务率（单位：%）13

图12：2018-2023年河南省宽口径负债率和债务率变动情况（单位：%）13

图13：2010-2023年河南省公共财政收入及存量城投规模占全国总量比重（单位：%）14

图14：2016年至2023年河南省土地出让收入及土地依赖程度（单位：亿元；%）14

图15：全国存量城投债余额及平均票面利率情况（单位:亿元；%）15

图16：河南省存量城投债按主体信用评级分布情况（单位：亿元；只）16

图17：河南省存量城投债按剩余期限分布情况（单位：亿元；只）16

图18：河南省存量城投债按券种分布情况（单位：亿元；只）16

图19：河南省存量城投债按票面利率分布情况（单位：亿元；只）16

图20：河南省城投按平台层级余额分布情况（单位：亿元；家）17

图21：2024年全国城投债发行额及发行平均票面情况（单位：亿元；%）19

图22：2024年河南省城投债月度发行、偿还及净融资额分布（单位：亿元）19

图23：2024年河南省城投债发行量按主体评级分布（单位：%）21

图24：2024年河南省城投债发行量按发行期限分布（单位：%）21

图25：2024年河南省城投债发行量按债券种类分布（单位：%）21

图26：2024年河南省城投债发行量按主体行业分布（单位：%）21

图27：2025年一季度至2028年四季度河南省城投债兑付金额按季度分布情况（单元：亿元；

只）23

图28：2025年一季度至2028年四季度河南省城投债兑付金额按券种分布（单位：亿元；只）

23

图29：2025年一季度至2028年四季度河南省城投债兑付金额按评级分布（单位：亿元；只）

23

图30：2024年全国各省市城投债成交量及年换手率情况（单位：亿元；%）24

图31：河南省城投债到期收益率走势（单位：%）25

图32：2018-2025年河南省各评级城投债利差走势（单位：BP）26

表1：近年来河南省经济发展相关政策梳理10

表2：河南省存量债券余额超百亿元的城投主体一览（单位：亿