华特达因聚焦儿药主业，行业领军企业前景广阔.pdfVIP

公司深度研究|华特达因

正文目录

1聚焦儿药主业，成就儿药领军企业4

1.1深度聚焦儿童用药和健康领域，成就儿药领军企业4

1.2国资控股理顺管理体制，明确中长期激励机制6

1.3财务情况：聚焦儿药主业后盈利能力持续上行7

2政策端重视儿药研发及可及性，专家共识提出AD同补8

2.1儿童用药加速获批，儿药市场持续增长8

2.2AD同补理念加深，预防性补剂适用人群拓展10

3公司已形成伊可新等为代表的核心产品矩阵11

3.1核心产品伊可新：AD同补理念加深，积极拓展适用人群11

3.2重点产品伊D新：与华润三九达成战略合作，市占率有望上升12

3.3产品矩阵日益丰富：布局延伸贡献增长新动能13

4盈利预测与投资建议14

4.1盈利预测14

4.2投资建议15

5风险提示15

图表目录

图表1：公司发展历程及重大事件4

图表2：公司主要业务及产品情况（截止24年半年报）5

图表3：公司股权结构（截止24年三季报）6

图表4：公司营收情况7

图表5：公司归母净利润情况7

图表6：医药板块营收、毛利率及营收占比情况7

图表7：公司毛利率及净利率情况8

图表8：公司ROE（TTM）情况（%）8

图表9：2016-2024H1公司分红派息情况8

图表10：我国儿童用药获批数量情况（个）9

图表11：2017-2023我国零售终端与医院市场儿童用药销售规模（亿元）10

图表12：2019-2024H1维生素矿物质补充剂零售端销售规模（亿元）10

图表13：维生素A缺乏的治疗与预防补充建议11

图表14：维生素D缺乏性佝偻病的维生素D治疗量（U）11

图表15：公司伊可新产品情况12

图表16：维生素D滴剂产品上市