合肥城建地产主业与转型升级齐飞，国企开发商迈向发展新阶段.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u一、政策加码助力楼市止跌回稳，供需双向发力加快去库存步伐 1

政策加码助力房地产止跌回稳 1

楼市回暖加快销售节奏，收储落地减轻库存压力 3

二、拟注入交易平台资产推动公司转型升级 7

拟收购交易集团加快转型升级，拓宽收入渠道 7

数据交易方兴未艾，交易集团受益参股安徽数交所 10

三、盈利预测与投资建议 12

3.1盈利预测：预计2024-2026年EPS分别为0.16/0.30/0.36元 12

3.2投资建议：给予买入评级 13

风险分析 14

报表预测 15

图目录

图1:40城新房月度销售面积 2

图2:13城二手房月度销售面积 2

图3:合肥二手房成交套数 2

图4:合肥新房成交套数 2

图5:公司月度商品房销售面积 3

图6:公司月度商品房销售额 3

图7:公司三个收储项目分布图 4

图8:2024年新增8宗住宅用地分布图 5

图9:公司2024年投资强度约70% 5

图10:住宅开发可售面积区域分布 6

图11:住宅开发可售货值区域分布 6

图12:住宅开发项目权益可售面积分布 6

图13:住宅开发项目权益可售货值分布 6

图14:交易集团组织架构 7

图15:本次交易前股权架构 8

图16:本次交易后股权架构 8

图17:前三季度公司收入同比增长30.1% 8

图18:前三季度公司利润同比降低67.1% 8

图19:公司收入主要为房地产开发业务 9

图20:房地产可供租赁面积为69万平 9

图21:收购交易集团后公司财务数据改善 9

图22:预计2023-2030年数据交易规模复合增长率为25% 10

图23:安徽数交所股权结构 11

表目录

表1:2024年9月以来房地产行业相关政策一览 1

表2:公司收储项目具体情况 3

表3:公司公告2024年住宅用地拿地情况 4

表4:部分省市数据交易场所一览 11

表5:分部收入预测 12

一、政策加码助力楼市止跌回稳，供需双向发力加快去库存步伐

政策加码助力房地产止跌回稳

楼市支持性政策不断加码，推动房地产市场止跌回稳。自2023年7月政治局会议提出我国房地产市场供求关系发生重大变化以来，房地产支持政策不断出台。2024年9月底政治局提出要促进房地产市场止跌回稳以来，

房地产支持性政策继续加码。在需求端，降低存量房贷利率、统一首付比例、一线城市限购政策优化、降低交易契税等政策陆续出台。在供给端，财政部提出支持专项债回收闲置土地及存量商品房，后者用作各地的保障性住房。住建部提出通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造，且年底前将“白名

单”项目的信贷规模增加到4万亿。有效响应政治局提出的商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，促进房地产市场止跌回稳。

表1:2024年9月以来房地产行业相关政策一览

时间 单位 主要内容

引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。统

2024年9月

24日

2024年9月

26日

2024年9月

中国人民银行

政治局

一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%。

要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。调整住房限购政策，降低存量房贷利率。

29/30日

2024年10月

12日

2024年10月

17日

2024年11月

13日

四大一线城市 北京、上海、深圳限购政策放松，同时优化增值税、房贷政策；广州全面取消限购。

支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地，确有需要的地区也可以用于新增的土地储备

财政部

项目；用好专项债券来收购存量商品房用作各地的保障性住房。

通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造；年底前，将“白名单”项目的信

住建部

贷规模增加到4万亿。

财政部 降低住房交易契税，有关城市取消普通住宅和非普通住宅标准后相关土地增值税做出调整。

资料来源：中国政府网，证券

政策刺激效果显著，楼市景气度回升。2024年9月底以来一系列地产政策组合拳有效刺激购房需求，并且

本轮楼市热度延续性较此前几轮刺激政策更为持久。据我们统计，2024年10月、11月、12月40城市新房销售面积分别为1164/1330/1628万平，同比增速分别为+5%/+28%/+28%，