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目录
一、投资建议 5
二、一周行情回顾(2025.01.13-2025.01.17) 8
三、2025W02(2025.01.06-2025.01.12)行业主要品类线上线下单周及累计数据回顾 8
四、行业回顾 11
(一)行业动态:商务部:2024家电以旧换新销售额2600亿元,2025年持续发力
.................................................................................................................................11
(二)企业动态:创维百寸电视销量中国第一,强势领跑 12
(三)原材料价格及汇率变动 14
五、风险提示 15
图表索引
图1:12月社会消费品零售总额同比+3.0% 5
图2:12月商品住宅销售面积同比+4.5%,竣工面积同比-25.4% 5
图3:2024年12月人民币口径家电出口金额同比+14.3%(单位:%) 6
图4:家电出口金额(人民币)历年月度规模(亿元) 6
图5:周度家电板块上涨0.0% 8
图6:2025W02(2025.01.06-2025.01.12)单周销量同比:大家电大部分品类线上销量上升,线下销量下降 9
图7:2025W02(2025.01.06-2025.01.12)单周销量同比:厨电小家电大部分品类线上销量上升,线下销量下降 9
图8:2025W02(2025.01.06-2025.01.12)单周销量同比:空冰洗油线上销量同比上升,空冰洗线下销量同比下降 9
图9:2025W02(2025.01.06-2025.01.12)单周均价:空调线上线下价差最小.10图10:2025W02(2025.01.06-2025.01.12)单周均价同比:空调线上均价同比上升,冰洗油线上和线下均价同比下降 10
图11:2025W02(2025.01.01-2025.01.12)累计销量同比:空油线上线下累计销量同比均上升,冰箱线上线下累计销量同比均下降 10
图12:2025W02(2025.01.01-2025.01.12)累计均价:空调线上线下价差最小10
图13:2025W02(2025.01.01-2025.01.12)累计均价同比:空冰洗线上线下均价同比下降,油线下均价同比上升,线上均价同比下降 10
图14:LME铜价格(美元/吨)周度上涨1.52% 14
图15:LME铝价格(美元/吨)周度上升3.83% 14
图16:冷轧板卷价格(人民币元/吨)周度下降0.22% 14
图17:布伦特原油期货(美元/桶)周度上升0.39% 14
图18:面板价格:截至2025年1月,主要尺寸面板价格(美元/片)略有上升 14
图19:汇率跟踪:周度人民币升值(周度末1美元=7.3284人民币,前一周末1美元
=7.3326人民币) 14
表1:覆盖公司盈利预测及估值 7
表2:周度家电指数跑输市场2.1pct 8
一、投资建议
社零数据:根据国家统计局数据,12月社会消费品零售总额同比+3.7%;家用电器和音像器材类同比+39.3%。1-12月累计来看,社会消费品零售总额同比+3.5%,家用电器和音像器材类同比+12.3%。
图1:12月社会消费品零售总额同比+3.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
-10.0%
-20.0%
社会消费品零售总额单月增速
限额以上企业消费品零售总额单月增速
限额以上企业消费品零售额:家用电器和音像器材类单月增速数据来源:国家统计局,
地产数据:根据国家统计局数据,12月商品住宅销售面积同比+4.5%;新开工面积同比-15.8%;竣工面积同比-25.4%。1-12月累计来看,商品住宅销售面积同比-14.1%;新开工面积同比-22.6%;竣工面积同比-25.8%。
图2:12月商品住宅销售面积同比+4.5%,竣工面积同比-25.4%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
-10.0%
-20.0%
-30.0%
-40.0%
-50.0%
-60.0%
商品住宅销售面积单月同比 商品住宅开工面积单月同比商品住宅竣工面积单月同比
数据来源:国家统计局,
12月家电出口保持较好增长。根据海关总署数据,(1)人民币口径:12月中国出口
金额同比+10.9%(增速环比+5.1pct),1-12月累计同比+7.1%。其中家电出口金额同比+14.3%(增速环比+5.1pct),1-12月累计同比+15.4%。(2)美元口径:12月中国出口金额同比+10.7%(增速环比+7.6pc
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