财务管理——理念、框架与技术.pptVIP

张斌

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全国迷你型MBA职业经理双证班

讲义大纲〔1〕—背景与概念导言：企业的目标与价值财务管理的根本问题货币的时间价值资产计价与企业价值

讲义大纲〔2〕——根底知识财务会计系统——有限责任制度与会计恒等式财务报表分析——资产负债表、损益表与现金流量表管理会计系统——固定本钱与变动本钱、规模经济与企业战略

讲义大纲〔4〕——综合应用

导言：企业的目标与价值什么是企业？——企业是一个社会组织、人造的系统——企业是对市场的替代——企业是与产品市场对应的要素市场〔契约的组合〕企业的目标——利润最大化？每股收益最大化？企业价值最大化？利益相关者利益最大化？企业的价值——各要素所有者通过契约联系在一起的组织，通过要素的配置为社会提供新产品

第1章：财务管理的根本内容企业的三种根本组织形式：公司制企业、合伙制企业、业主制企业公司制企业的权利义务关系股东、债权人；管理层、雇员；供货商、客户〔消费者〕；政府与社区公司目标的多元化：股东利益最大化与利益相关者理论委托—代理制下管理层与股东的目标冲突股东之间的利益冲突〔大股东与小股东〕长远利益与短期利益〔上市公司的股价压力〕公司的目标：创造价值

两种类型的资金运动实物资本提供某种特定的商品或效劳具有使用价值，能够最终满足消费者某种特定的需求如啤酒、彩电、住房、餐饮、电影等虚拟资本表现为金融商品根本形态为资金过剩和资金需求者之间的资金使用合同实质是特定权利义务组合下的资金要求权衍生金融产品可以看作风险分配的市场

财务活动

财务关系

财务管理机构财务与会计的关系财务会计与管理会计管理会计与财务管理信息系统的管理系统财务经理的职能大企业的财务公司：非银行金融机构内部银行、与产品相关的衍生金融产品

财务系统在企业经营管理中的作用信息系统管理系统决策系统执行人员、参谋人员与决策人员财务系统首先是执行部门，但更重要的是决策支持部门〔参谋人员〕

企业财务管理的主体财务部门在企业管理中的作用——参谋部门而不是决策部门；——程序性审核和不是实质性审核；——既决定不了业务开展，也难以进行本钱控制；企业资源分配中的信息不对称是财务管理面临的核心问题

中国企业财务管理的现状

第2章：货币的时间价值企业的价值创造过程t0:以现值计算的各种资源价值t1:通过资源的组合生产出新产品t2:实现新产品的销售，获得现金t3:获得的现金价值大于t1点组合消耗的资源价值那么实现盈利，否那么亏损t4:组合后的资源价值大于组合前〔t0〕的资源价值

货币的时间价值

单利和复利周期n 按单利计算的本利和F1 F1=P+P.i=P〔1+i〕2F2=P〔1+i〕+P.i=P〔1+2i〕? ?? ?? ?n Fn=P〔1+ni〕

周期n 按复利计算的本利和F1 F1=P+P?i=P〔1+i〕2 F2=P〔1+i〕+P〔1+i〕?i=P(1+i)2? ?? ?? ?n Fn=P〔1+i〕n

现金流量现金流量CFt〔CashFlow〕现金流量的时间分布净现金流量现金流入 CashInflow现金流出 CashOutflow

资金等值计算将来值〔FutureValue〕——将来值；——现值r——折现率；n——周期数

现值〔PresentValue〕

年金现值 年金A〔Annuity〕年金现值永续年金现值

年金现值例

第3章：资产计价与企业价值价值的三个属性：历史价值、现值、贴现值资产价值确实认与计量资产的会计价值、市价与贴现价值案例：农科所葡萄的价值企业价值确实认与计量资产负债表、净资产与企业估价

风险与收益风险与不确定性不确定性与信息风险偏好与风险度量收益：资本利得与经营收益风险与收益的关系风险与收益成正比的前提条件：信息对称与权利义务平等

本钱—效益比较本钱的概念之一——时机本钱本钱的概念之二——漂浮本钱本钱的概念之三——相关本钱效益的概念之一——相关性效益的概念之二——直接效益与间接效益效益的概念之三——长远效益与短期效益

第4章：财务会计系统

财务会计原理——复式记账会计对象：能够以货币计量的业务——交易、事项、环境财务会计的根本矛盾——真实性与有用性的矛盾财务会计的根本方法——复式记账一笔经济业务同时在两个或两个以上账户进行记录的方法复式记账举例：一个大学生的四年花费

财务会计原理