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基于杜邦分析法的企业盈利能力分析-毕业论文

第一章绪论

(1)在当今经济全球化的大背景下，企业盈利能力分析成为企业管理者和投资者关注的焦点。随着市场竞争的日益激烈，企业如何有效提升盈利能力，实现可持续发展，成为亟待解决的问题。杜邦分析法作为一种综合性的财务分析方法，能够帮助企业深入剖析盈利能力的驱动因素，为管理者提供决策依据。据统计，杜邦分析法在全球范围内被广泛应用于各类企业，尤其在欧美发达国家的企业财务管理中占据重要地位。

(2)我国自改革开放以来，经济持续高速增长，企业数量和规模不断扩大。然而，在追求规模扩张的过程中，部分企业忽视了盈利能力的提升，导致资源浪费和经营风险。根据国家统计局数据显示，近年来，我国企业平均净资产收益率呈下降趋势，表明企业盈利能力面临严峻挑战。为了帮助企业提升盈利能力，我国政府和企业界纷纷寻求有效的管理工具和方法。在此背景下，杜邦分析法以其独特的优势，逐渐成为企业盈利能力分析的重要手段。

(3)本研究以杜邦分析法为切入点，结合我国企业实际情况，旨在探讨如何通过杜邦分析法提高企业盈利能力。通过对杜邦分析法的理论基础和原理进行深入研究，构建企业盈利能力分析指标体系，并对某行业代表性企业进行实证研究，以期为企业提升盈利能力提供有益的参考。本研究选取了我国某知名制造业企业作为案例，通过对其财务数据进行分析，揭示了企业盈利能力的影响因素，为企业管理者提供了具有针对性的改进策略。

第二章杜邦分析法的理论基础与原理

(1)杜邦分析法起源于美国杜邦公司的财务管理实践，其理论基础主要基于财务报表分析。该方法将企业的净资产收益率（ROE）分解为多个相互关联的指标，通过分析这些指标的变化来评估企业的盈利能力。杜邦分析法的核心思想是揭示企业盈利能力的驱动因素，包括资产回报率、财务杠杆和盈利能力。

(2)在杜邦分析法的原理中，净资产收益率被分解为资产回报率（ROA）和财务杠杆（EquityMultiplier）的乘积。ROA表示企业运用资产产生收益的能力，而财务杠杆则反映了企业对负债的利用程度。进一步分析，ROA可以细分为净利润率和资产周转率，前者衡量企业净利润的生成能力，后者则反映企业资产的利用效率。

(3)杜邦分析法的具体分解过程包括将净利润率分解为营业利润率和销售净利润率，再将营业利润率分解为销售毛利率和费用利润率。通过这一系列的分解，企业可以清晰地了解各环节对盈利能力的贡献，从而有针对性地进行改进。这种方法不仅有助于企业全面评估自身的盈利状况，而且有助于投资者对企业的长期发展潜力进行判断。

第三章企业盈利能力分析指标体系构建

(1)在构建企业盈利能力分析指标体系时，首先要明确盈利能力的内涵。盈利能力是指企业在一定时期内通过其经营活动所获得的利润水平，它是企业生存和发展的基础。构建指标体系时，应综合考虑企业的财务状况、经营效率和市场竞争力等因素。以某上市公司为例，其盈利能力分析指标体系可以从以下几个方面进行构建：

-财务指标：包括净资产收益率（ROE）、总资产收益率（ROA）、销售净利率、毛利率等。例如，该公司2019年ROE为12%，较2018年提高了1%，表明企业的盈利能力有所增强。

-经营效率指标：包括资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。以资产周转率为例，若某企业资产周转率从2018年的1.5次提高到2019年的2次，说明企业在资产利用效率上有所提升。

-市场竞争力指标：包括市场份额、品牌知名度、产品竞争力等。以市场份额为例，若某企业市场份额从2018年的10%增长到2019年的15%，表明企业在市场竞争中取得了优势。

(2)在构建指标体系时，还需注意各指标之间的相互关系。例如，净资产收益率与总资产收益率之间存在紧密联系，因为净资产收益率是总资产收益率与财务杠杆的乘积。若企业财务杠杆提高，总资产收益率上升，但净资产收益率的变化幅度可能更大。

以某制造业企业为例，若其财务杠杆从2018年的2倍提高到2019年的3倍，总资产收益率从5%提高到6%，则净资产收益率从2018年的10%提高到18%，说明企业在提高财务杠杆的同时，盈利能力也得到了显著提升。

(3)为了使指标体系更加全面和客观，可以引入一些动态指标和比较指标。动态指标可以反映企业盈利能力的趋势变化，如净资产收益率增长率、总资产收益率增长率等。比较指标则用于与同行业其他企业进行对比，如行业平均净资产收益率、行业平均毛利率等。

以某互联网企业为例，若其2019年净资产收益率增长率为20%，而行业平均增长率为15%，说明该企业在盈利能力提升方面优于同行业平均水平。此外，若该企业毛利率为40%，高于行业平均毛利率的30%，表明其在市场竞争中具有较强的盈利能力。

通过以上三个方面的指标构建，企业可以全面、客观地评估自身的盈利能