JH公司XF房地产项目投资风险管理研究.pdf

摘要

近年来，我国房地产市场处于调整阶段，市场需求端信心仍未明显恢复，导

致房地产企业面临投资收益降低、资金链紧张等一系列问题。为了持续降低财务

杠杆率，增加经营性收入，多家民营房企纷纷尝试通过开展房地产项目投资来获

取投资收益，缓冲市场的不确定性。然而，我国对房地产项目投资风险管理的研

究起步较晚，房地产投资企业对风险的管理不到位，再加上国家对房地产行业宏

观调控力度加大，使得房地产项目投资仍然具有较高的风险。因此，随着房地产

投资项目数量的增长和投资领域的扩大，有效地对房地产项目投资的风险进行风

险管理尤为重要。

本文在整理分析国内外项目风险管理和房地产项目投资风险管理的文献基础

上，对房地产项目投资及风险管理理论和项目生命周期理论进行了概述。在此基

础上，针对JH公司房地产项目，通过对XF项目风险的识别、评估，并提出相应

的措施来降低或规避潜在风险。具体地，在对JH公司房地产项目投资及风险管

理情况现状分析后，通过对JH公司房地产项目投资相关人员发放调查问卷的方

式，对JH公司XF房地产项目投资进行了风险识别，识别出JH公司XF房地产

项目投资生命周期的投资决策、规划设计、实施开发、销售退出四大阶段共16

项风险因素，包括来自政策、经济、合同、购买力下行等多方面的风险因素。然

后，运用层次分析法对识别的风险进行了风险评估，得到投资风险因素相对重要

性排序情况，XF房地产项目投资风险概率得分为0.575，风险影响程度得分为

0.627，风险处于适中偏高的结论。对风险评估得到的16项风险因素的风险等级

的高低，针对性地运用风险应对的转移、规避、分散、控制等方法措施，对各阶

段主要风险影响因素提出了市场趋势分析、多元化投资策略、提高项目质量与创

新、强化合作伙伴关系、优化融资结构和提升内部风险管理能力等风险应对措施。

本文研究工作希望能够对JH公司及其类似房地产企业进行房地产项目投资风险

管理提供借鉴，降低投资风险，推动企业稳健发展。

关键词：房地产项目投资，项目管理，风险管理，层次分析法

ABSTRACT

Inrecentyears,Chinasrealestatemarkethasbeeninanadjustmentphase,with

marketdemandconfidencenotyetfullyrestored.Thishasledtoaseriesofissuesfor

realestateenterprises,suchasreducedinvestmentreturnsandtightcapitalchains.To

continuouslyreducefinancialleverageandincreaseoperatingincome,manyprivatereal

estatecompanieshavebeenattemptingtoobtaininvestmentreturnsbyengaginginreal

estateprojectinvestments,thusbufferingmarketuncertainties.However,researchon

realestateprojectinvestmentriskmanagementinChinastartedrelativelylate.Real

estateinvestmentcompaniesriskmanagementpracticesareinadequate,andwiththe

increasedintensityofthecountrysmacro-controlovertherealestateindustry,real

estateprojectinvestmentsstillcarryhighrisks.Therefore,asthenumberofrealestate

investmentprojectsgrowsandtheinvestmentfieldsexpand,effectiveriskmanagement

forrealestateprojectinvestmentsbecome