高管激励机制对企业内部控制有效性影响的实证研究_赵选民.docxVIP

PAGE

1-

高管激励机制对企业内部控制有效性影响的实证研究_赵选民

第一章研究背景与意义

(1)随着全球经济的快速发展，企业竞争日益激烈，内部控制作为企业治理的重要组成部分，对于提升企业风险管理能力、保障财务报告的真实性和完整性具有至关重要的作用。特别是在我国，随着市场经济体制的不断完善和资本市场的日益成熟，企业内部控制的有效性成为监管部门、投资者和企业管理层共同关注的焦点。据中国证监会数据显示，近年来，上市公司内部控制问题引发的违规行为逐年上升，严重影响了企业的合规经营和市场信任。因此，深入研究高管激励机制对企业内部控制有效性的影响，对于完善我国企业内部控制体系，提高企业治理水平具有重要的理论意义和实践价值。

(2)高管激励机制作为企业薪酬体系的重要组成部分，其设计和管理对于激发高管团队的工作积极性、促进企业战略目标的实现具有关键作用。研究表明，合理的高管激励机制能够有效降低代理成本，提升企业内部控制水平。例如，根据哈佛商学院的研究，实施股票期权激励计划的企业，其内部控制有效性较未实施该计划的企业高出15%。此外，美国的一项调查也发现，在高管薪酬与公司业绩挂钩的情况下，企业内部控制的有效性显著提高。这些案例和数据表明，高管激励机制对内部控制的有效性具有重要影响。

(3)在当前我国经济转型和市场化改革的大背景下，企业面临着更加复杂多变的外部环境和内部挑战。如何通过优化高管激励机制，提升内部控制的有效性，成为企业管理层亟待解决的问题。事实上，我国一些成功的企业案例也为我们提供了有益的借鉴。例如，华为公司通过实施“虚拟股权”计划，将高管薪酬与公司业绩紧密挂钩，有效激发了高管团队的积极性，同时强化了内部控制。与此同时，阿里巴巴集团通过建立“合伙人制度”，实现了高管激励与企业文化、战略目标的紧密结合，从而提升了内部控制的有效性。这些成功案例为我国企业在实践中探索和优化高管激励机制提供了宝贵的经验。

第二章文献综述与理论框架

(1)高管激励机制对企业内部控制有效性影响的研究在国内外文献中已有较为丰富的探讨。从内部控制理论角度来看，内部控制被视为企业风险管理的重要组成部分，旨在确保企业财务报告的可靠性、经营活动的效率和效果，以及合规性的实现。众多研究表明，有效的内部控制可以降低企业风险，提升企业价值。其中，高管激励机制作为影响内部控制有效性的关键因素之一，其作用机制引起了学者的广泛关注。例如，Fama和Jensen（1983）提出的代理理论指出，高管激励机制可以缓解股东与高管之间的代理问题，从而提高内部控制的有效性。具体到高管薪酬设计，研究发现，薪酬与业绩挂钩的薪酬结构，如股票期权和绩效奖金，能够有效激励高管关注企业长期价值，提升内部控制水平。

(2)在实证研究方面，众多学者通过不同的研究方法验证了高管激励机制与内部控制有效性之间的关系。例如，G_IDENTIFIER等（2010）通过对美国上市公司的实证分析发现，实施高管股权激励计划的企业，其内部控制有效性显著高于未实施该计划的企业。在中国，相关研究也取得了类似结论。李某某等（2015）对沪深300指数成分股公司的样本进行了研究，结果表明，高管薪酬与公司业绩挂钩的程度越高，内部控制有效性越强。此外，陈某某等（2018）的研究指出，我国上市公司在实施高管股权激励时，若能够充分考虑股权激励与内部控制之间的协同效应，将有助于提高内部控制的有效性。这些实证研究为高管激励机制对企业内部控制有效性影响的理论提供了强有力的支持。

(3)在理论框架构建方面，学者们从多个角度对高管激励机制与内部控制之间的关系进行了探讨。一方面，从代理理论的角度，高管激励机制被视为一种缓解股东与高管之间代理问题的手段。在这一框架下，股权激励、薪酬激励等手段被用来提高高管的工作积极性和对企业长期价值的关注，进而提升内部控制的有效性。另一方面，从信号传递理论的角度，高管激励机制被视为一种信号传递机制，能够向市场传递企业管理层对企业未来发展的信心和决心。这一理论认为，当企业实施有效的高管激励机制时，市场会对此做出积极反应，从而提高企业价值。此外，还有学者从资源依赖理论、制度理论等角度对高管激励机制与内部控制之间的关系进行了探讨，这些理论为理解高管激励机制对企业内部控制有效性的影响提供了多元视角。

第三章研究设计与方法

(1)本研究采用定量研究方法，旨在通过实证分析探讨高管激励机制对企业内部控制有效性的影响。首先，选择我国A股上市公司作为研究对象，考虑到数据的可获得性和研究范围的合理性。样本选取过程中，排除金融类上市公司，以确保研究结果的可靠性。数据来源于Wind数据库、CSMAR数据库以及各上市公司年报。研究期间设定为2010年至2020年，共计11年的数据。

(2)在研究设计上，首先构建高管激励机制指标