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企业融资方式分析

课件

什么是融资?

融资是一个企业筹集资金的过程与行为，融资方式

即企业融通资金的具体形式。

为什么要融资?

企业在经营过程中，为了达到特定的目的，必须要有足够的资本保障，当资本金无法满足要求时，企业需要融资。

通过什么方式融资?

随着金融体制的不断完善，企业可选择的融资方式日趋多样化。根据资金来源渠道的不同，可以分为金融机构融资和非金融机构融资；根据融资的性质

的不同，可以分为债务性融资和权益性融资.....

不同融资方式的区别?该怎样选择融资方式?……

银行贷款

信托贷款

银行承兑汇票

企业债券

公司债券

中期票据

短期融资券及超短期融资券非公开定向债务融资工具

资产支持票据

项目收益票据资产证券化售后回租

杠杆收购融资

小额贷款

民间借贷

保理

信用证

福费廷

商业信用

风险资本

私募股权投资

国内上市境外上市

债务性融资

权益性融资

融资方式

天使投资

一、债务性融资方式

债务性融资方式——银行贷款

银行贷款是目前最常见也是企业最最要的融资方式之一。

按照资金用途分类：

流动资金贷款、固定资产贷款、专项贷款

优点：

程序简单、融资成本低、贷款种类较丰富、灵活性强

缺点：

企业效益、现金流量、资产负债率、抵质押物、保证等方面均有较高的要求，贷款资金用途限制严格；紧缩政策时，银行信贷规模缩小，融资额度受限；企业始终处于被动状态。

债务性融资方式——信托贷款

信托贷款，是指受托人接受委托人的委托，将委托人存入的资金，按其(或信托计划中)指定的对象、用途、期限、利率与金额等发放贷款，并负责到期收回贷款本息。

优点：定价灵活、风险与收益灵活匹配、期限灵活、放款灵活，满足企业的个性化需求等。

缺点：控制企业公章等行为，实质性参与企业经营，利率较高，一般在10%~12%左右，最高可达到18%。

债务性融资方式——银行承兑汇票

银行承兑汇票是商业汇票的一种。指由企业签发，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

银行承兑汇票分为两类：

占用授信敞口的(授信范围内)和不占用授信敞口(100%保证金)的

期限灵活、最长期限6个月，短期融资方式，可节约企业财务成本。

债务性融资方式——企业债券

企业债券是指企业按照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照《公司法》设立的非上市公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券。

审批机构：发改委

监管制度：审批制

发行方式：银行间债券市场和证券交易所市场公开发行

发行期限：无明确期限，3年、5年、7年为主

发行成本：一般低于同期限银行贷款利率

资金用途：限制严格

信用评级：跟踪评级制度

担保：无硬性规定

债务性融资方式——企业债券

企业债券发行条件：

1、股份有限公司的净资产额不低于3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产额不低于6000万元；

2、企业经济效益良好，连续3年盈利，最近3年平均可分配利润足以支付债券1年利息；

3、累计债券余额不得超过公司净资产额的40%;

4、符合国家产业政策和行业发展方向，项目审批批文齐全。固定资产投资、产权收购，发行额≤项目总投资60%;

调整债务结构，发行额≤发债总额20%;

补充运营资金，发行额≤发债总额的20%。

债务性融资方式——公司债券

公司债券是指境内注册公司制法人依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，一般针对上市公司。

审批机构：证监会

监管方式：核准制

发行方式：证券交易所市场公开发行或非公开发行发行期限：无明确规定，以5年期为主

发行成本：一般低于同期限银行贷款利率

资金用途：符合股东会核准的用途，且符合国家产业政策

信用评级：跟踪信用评级

担保：无硬性规定

公开发行

非公开发行

发行人类型

股份有限公司、有限责任公司(地方政府平台公司除外)

主体条件

股份有限公司：净资产≥3000万元

有限责任公司：净资产≥6000万元

不限

限制条件

发行后累计债券余额≤公司净资产的40%;

最近三年平均可分配利润足以支付1年利息

不限

不得发行情形

36个月内会计虚假记载、重大违法；债务违约事实存在；严重损害投资者合法权益和社会公众利益的情形

负面清单管理制度

债务性融资方式——公司债券

债务性融资方式——公司债券

公司债券是指境内注册公司制法人依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，一般针对上市公司。

审批机构：证监会

监管方式：核准制

发行方式：证券交易所市场公开发行或非公开发行发行期限：无明确规定，以5年期为主

发行成本：一般低于同期限银行贷款利率

资金用途：符合股东会核