天风证券_公司研究_三季度扣非利润恢复，数通光纤及海缆有望成为增长点--长飞光纤（601869）2024-11-02.pdfVIP

公司报告|季报点评

长飞光纤（601869）证券研究报告

2024年11月02日

投资评级

三季度扣非利润恢复，数通光纤及海缆有望成为增长点行业通信/通信设备

6个月评级增持（维持评级）

3Q单季收入及扣非净利润有所恢复当前价格26.92元

目标价格元

公司公布24年三季报，前三季度实现营业收入86.94亿元，同比减少13%，

归母净利润5.73亿元，同比减少35%，扣非归母净利润3.08亿元，同比减基本数据

少57%。3Q单季实现营业收入33.46亿元，同比增长7.5%、环比增长13%，

A股总股本(百万股)406.34

归母净利润1.95亿元，同比减少29%、环比减少39%，扣非归母净利润1.88

亿元，同比增长28%、环比增长97%。公司营业收入连续两个季度环比增流通A股股本(百万股)406.34

长，扣非净利润连续三个季度环比增长，已从23Q4、24Q1的低谷恢复。A股总市值(百万元)10,938.63

流通A股市值(百万元)10,938.63

25年中国光缆需求有望恢复，数据中心用光缆需求快速增长

每股净资产(元)15.29

根据CRU数据，2024年全球光缆需求不增不减，在2025年迎来复苏，增资产负债率(%)51.63

速可达6.2%，总规模达到5.68亿芯公里，这其中中国市场将从2024年的一年内最高/最低(元)33.49/20.61

负增长到2025年增长2.3%，北美市场则有15.9%的增长。24年数据中心

的光缆需求仅占光缆总需求的5%，根据CRU预计，到2029年达到11%，作者

数据中心内部以及DCI的光缆需求有望快速增长。

唐海清分析师

光纤光缆新品取得进展SAC执业证书编号：S1110517030002

tanghaiqing@

今年公司G.654.E光纤在通信干线、数据中心直连、电力通讯等领域均取康志毅分析师

得了业务进展；OM4、OM5等高端多模光纤在数据中心内部得到更多应