毛戈平-市场前景及投资研究报告-海外高奢美妆品牌成长之路.pdfVIP

仅供机构投资者使用

证券研究报告|公司深度研究报告

[Table_Date]

2025年02月05日

[Table_Title]

从海外高奢美妆品牌的成长之路，看毛戈平的

发展潜力

[Table_Title2]

毛戈平(1318.HK)评级及分析师信息

[Table_Rank]

评级：买入

[Table_Summary]

►对标国际巨头，毛戈平迈向顶级美妆品牌

上次评级：暂不评级

香奈儿的成功与其创始人香奈儿女士的个人精神密不可分。她

的独立、自信与优雅，不仅塑造了品牌的核心价值观，也成为目标价格：

品牌最强大的文化资产。香奈儿通过对品牌故事的持续讲述，最新收盘价（港元）：70.7

使品牌形象始终保持经典且富有生命力，无论是No.5香水还是

[Table_Basedata]

双C标志的彩妆产品，都成为永恒的经典，承载着品牌的文化股票代码：1318

与精神。这种强大的创始人IP，使香奈儿即使在竞争激烈的市52周最高价/最低价：77.0/47.65

场环境中，依然能够稳固高端奢侈品牌的地位。总市值(亿)346.56

迪奥则以精准的市场营销和大单品战略，在全球范围内构建了自由流通市值(亿)185.12

极具辨识度的品牌矩阵。品牌通过明星代言、社交媒体营销及自由流通股数(百万)261.84

高端广告大片不断强化品牌形象，例如查理兹·塞隆与“真

我”香水的深度绑定，使其成为奢华香水市场的标志性产品。

同时，迪奥不断推出爆款彩妆，如烈艳蓝金口红、戴妃粉饼

等，依靠爆款产品驱动品牌增长，使其在奢侈美妆市场中始终

保持活力。

资生堂凭借高端化+全球化的战略成功穿越经济周期，稳固其在

高端护肤领域的领导地位。在日本经济起伏的背景下，资生堂

通过不断加码高端护肤，如CPB、IPSA等品牌，并收购NARS、

醉象等国际品牌，扩充产品矩阵，增强全球市场竞争力。同

时，资生堂深耕东方美学，将传统草本护肤理念与现代科技结

合，打造出极具辨识度的高端护肤品牌形象。这种兼具科技创

新与文化沉淀的全球化发展模式，使其在亚洲及欧美市场持续

增长。

纵观香奈儿、迪奥、资生堂三大国际美妆品牌/集团的发展历

程，高端美妆香水品牌的成功主要体现于创始人IP、精准的品牌

定位、强大的产品矩阵、深厚的文化积淀，中长期突破则来自全

球化战略、研发创新以及长期品牌价值塑造。这些品牌的成功路

[Table_Report]

径，为国货中独一无二的高端美妆品牌毛戈平提供了极具借鉴价1.【华西轻工】毛戈平（1318.HK）：国风美学典

值的发展思路。