2024年私募基金年报-中信建投证券托管部.docx

2024.01-2024.12

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1.2024年，A股市场整体上涨，万得全A上涨10.00%，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，沪深300上涨14.68%，中证500上涨5.46%，中证1000上涨1.20%。中证全债上涨8.83%，南华商品指数下跌1.26%。

2.基于BarraCNE7模型，2024年风格因子中，BETA因子表现最佳，中盘股因子表现最差；行业因子中，通信、电子、计算机表现较好，白酒、医疗器械、制药表现较差。

3.从我司外包的产品分策略收益看，2024年多数策略取得正收益的产品占比超过60%。股票策略正收益占比接近70%，年平均收益为17.84%。其中量化股票策略和主观股票策略取得正收益的产品占比分别在75%和60%左右，年平均收益分别为16.78%和29.57%。受年初、年末小盘股下跌影响，量化股票策略整体收益不如主观股票策略。主观股票策略整体分化较大，TOP20%产品平均收益接近100%，但正收益占比低于量化股票策略。指数增强300、500、1000策略绝对正收益占比均在90%左右，平均超额收益分别为9.68%、4.65%和7.75%。中性策略年内出现较大分化，年平均收益为4.47%，但正收益占比仅为一半左右。这表明部分中性管理人能够获得纯alpha收益，但部分产品受9月股指期货大幅升水影响较大，

未能取得正收益。套利策略总体表现最佳，年平均收益超过40%，正收益占比接近90%。

4.从我司外包的产品情绪指标上看，2024年市场总体以避险为主，套利、多空、中性等纯alpha策略总体表现均为净申购，而量化、主观策略总体均有大幅赎回。资金总体表现为净赎回，私募申购资金流出215.45亿元，赎回量相较2023年大幅上升。股票策略产品持股月均换手率与去年相比有所提高，环比上升34.75%。年末股票仓位稍有提高，环比增长2.66%，说明多数管理人对市场乐观程度有所回暖，并希望在后市寻找机会。

市场方面，2024年，A股市场整体小幅上涨，万得全A上涨10.00%，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，沪深300上涨14.68%，中证500上涨5.46%，中证1000上涨1.20%，创业板指上涨13.23%，上证50上涨15.42%，中证全债上涨8.83%，南华商品指数下跌1.26%。行业方面，申万一级行业多数上涨，银行、非银金融、通信等行业涨幅最大；医药生物、农林牧渔、美容护理等行业跌幅最大。

表1.1：2024年度市场表现

上证指数

深证指数

创业板指

上证50

12.67%

9.34%

13.23%

15.42%

沪深300

中证500

中证1000

万得全A

14.68%

5.46%

1.20%

10.00%

中证全债

中证国债

中证金融债

中证企业债

8.83%

2.92%

3.16%

3.61%

南华商品指数

恒生指数

恒生科技指数

-1.26%

17.67%

18.70%

数据来源：万得、财汇

外包产品1方面，2024年，股票策略整体平均收益17.84%，主观股票策略平均收益29.57%，量化股票策略平均收益16.78%，其中沪深300指数增强策略平均收益24.36%，中证500指数增强策略平均收益10.11%，中证1000指数增强策略平均收益8.95%，市场中性策略平均收益4.47%，股票多空策略平均收益9.22%；债券策略产品年内平均收益8.23%；组合基金策略年内平均收益6.9%；套利策略年内平均收益40.63%；管理期货策略年内平均收益26.29%；期权策略产品年内平均收益30.18%；宏观策略产品年内平均收益39.26%；多策略产品年内平均收益29.70%。

中信建投托管部外包的私募证券产品

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图

图1.1：2024