白酒行业春节反馈专题报告之上篇：从白酒周期看2025春节前一线反馈，需求平淡，策略务实.pdfVIP

白酒春节反馈专题报告之上篇

目录

一、白酒周期判断：加速出清，去库筑底，2025年中或迎来行业预期底5

二、行业需求平淡，酒企策略务实5

（一）节前渠道调研反馈：需求平淡，酒企策略务实，茅五短期控货政策下批价回

升7

（二）春节动销展望：市场预期低位，降幅有望环比收窄，大众价位有望平稳微增

8

三、渠道反馈：茅五批价回升，苏酒徽酒动销更优9

（一）区域反馈：分化延续，四川、华东反馈更优9

（二）公司反馈：茅五批价回升，迎驾、今世缘动销反馈较优10

四、投资建议：去库存筑底期，底部配置茅五等龙头，春节前后重视大众酒结构性

机会12

五、风险提示12

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号

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图表目录

图表1白酒上市公司收入、利润、回款同比增速5

图表2近5年白酒春节表现6

图表3白酒近期行情走势图7

图表4近两周白酒个股涨跌幅7

图表5渠道跟踪表8

图表6分情景推演春节期间各酒企表现9

图表7SW白酒行业PEBand12

图表8SW白酒行业PBBand12

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号4

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一、白酒周期判断：加速出清，去库筑底，2025年中或迎来行业预期底

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