4Q2024食品饮料行业基金持仓分析：白酒边际减配，大众品增仓亮眼.pdf

行业专题报告/证券研究报告

内容目录

1公募基金食饮板块减配，大众品迎来增配3

1.14Q2024食品饮料位列重仓行业第二，基金减仓超配收缩3

1.2主动基金、被动基金均环比减配4

1.3白酒边际减配，大众品增仓转为超配5

2持仓结构重塑，大众品个股增仓亮眼6

2.1茅五位居重仓前列，持仓比例有所下降6

2.2白酒个股普遍减配，大众品龙头增配、仓位多元7

3投资建议9

4风险提示10

图表目录

图1.食品饮料板块4Q2024持仓比例位列行业第二3

图2.食品饮料板块基金持仓变化4

图3.主动权益基金及被动指数基金在食饮板块持仓规模（亿元）4

图4.食品饮料板块指数基金与主动权益基金持仓对比5

图5.白酒板块指数基金与主动权益基金持仓对比5

图6.白酒板块基金持仓变化6

图7.大众品板块基金持仓变化6

图8.贵州茅台、五粮液基金持仓变化7

图9.泸州老窖、山西汾酒基金持仓变化7

图10.食品饮料基金重仓持股市值前30大个股持仓变动情况8

表1.分子板块基金重仓持仓比例5

表2.分子板块基金重仓超配比例6

表3.基金重仓AH股前20大个股持仓比例（%）7

表4.食品饮料持有基金数量前10大个股9

表5.食品饮料基金重仓持股占流通股比重前10大个股9

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行业专题报告/证券研究报告

1公募基金食饮板块减配，大众品迎来增配

1.14Q2024食品饮料位列重仓行业第二，基金减仓超配收缩

本报告基金样本为全部内地公募基金，根据相关基金已全部披露的2024年四季报，

样本基金净值规模约2.96万亿元。其中食品饮料持仓为3135亿元，占比10.60%。

4Q2024食品饮料板块减配，基金重仓股持仓比例环比3Q2024下降0.69pct。

4Q2024季末基金食品饮料板块重仓持股比例为10.60%（食品饮料重仓持股市值/

基金重仓持股总市值），较3Q2024下降0.69pct。4Q2023-4Q2024公募基金食品饮

料重仓比例分别为13.65%、14.14%、10.97%、11.29%、10.60%。全行业中，食

饮板块重仓比例位列第二，仅次于电子板块。

图1.食品饮料板块4Q2024持仓比例位列行业第二

4Q2024持仓比例3Q2024持仓比例

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

子行车信工媒掘铁合

料备物融器备属业工输务渔易饰造装料

机产

饮设生金电设金事军运服牧贸装制服材

电银汽通化传算采地钢综

品气药银用械色用防通闲林业筑工织筑

计房

食电医非家机有公国交休农商建轻纺建

注：行业分类采用SW一级行业

数据来源：Wind、财通证券