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1、2月十大金股组合
图表1：2025年2月华鑫十大金股组合（2025/02/04）
总市值PEEPS
序号公司代码名称行业联系人
（亿元）202320242025202320242025
1688981.SH中芯国际电子通信74934.39191.71142.3321.390.490.66毛正
2688220.SH翱捷科技-U电子通信291-57.45-43.18-106.95-1.21-1.61-0.65毛正
3600126.SH杭钢股份计算机中小盘175.61104.0030.5920.000.050.170.26宝幼琛
4600986.SH浙文互联传媒新消费9850.4636.4432.800.130.180.20朱珠
5002292.SZ奥飞娱乐传媒新消费144162.67-54.2297.600.06-0.180.10朱珠
6300133.SZ华策影视传媒新消费14437.7534.3230.200.200.220.25朱珠
7603119.SH浙江荣泰新能源9844.1032.4124.230.610.831.11黎江涛
8002865.SZ钧达股份电力设备13015.7810.928.153.595.196.95张涵
9000975.SZ山金国际新材料46332.7321.6818.140.510.770.92傅鸿浩
10600694.SH大商股份计算机中小盘8315.3414.0313.061.721.882.02宝幼琛
资料来源：wind资讯，华鑫证券研究（注：金股排名不分先后）
2、观点汇总
2.1、总量观点：
#假期热点：
1）deepseek冲击（重塑中美Ai产业链美股硬件跌软件涨港股半导体、AI应用
是港股低开高走的核心支撑）；
2）意料之中的鹰派发言（暂停降息后续看通胀和失业率3月不降息预期超过80%预
计首次降息为7月。整体在市场意料之中，但需警惕上半年通胀反复和降息暂缓对海外流
动性的收敛）；
3）关税冲击（2月1日加拿大和墨西哥25%中国10%；并计划很快对欧盟加征关
税。）
关税影响的两面性：一方面，利空情绪影响开盘。之前A股未定价这部分影响，利空
落地，短期仍有冲击；另一方面，整体对华关税力度小于预期，且有谈判缓和的空间，没
必要太悲观，恒科大幅低开后收红）。
3
因加拿大和墨西哥配合的态度，决定暂停对加拿大和墨西哥加征关税，和2017年如出
一辙，作为川普预期管理和测试市场的一个抓手。对市场是好事，利空阶段性缓和，有谈
判的空间，市场情绪快速修复。
#2月策略建议：
随着利空消化、流动性充裕和两会政策预期强化
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