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行业研究|行业专题研究
正文目录
1.行业：房地产行业重仓比例环比回落，低配幅度走扩4
2.板块：开发板块仓位回调至2024Q2水平，服务板块仓位回落5
3.个股：改善型房企获增持，头部物企仓位降幅较小6
4.资金：北向资金增持我爱我家等，南向资金加仓绿城系8
5.投资建议：持续推荐头部央国企和改善型房企10
6.风险提示10
图表目录
图表1：房地产板块基金重仓持股比例走势图4
图表2：2024Q4末各行业基金重仓配置及超配比例5
图表3：近两个季度各行业基金重仓持股比例环比变动5
图表4：2024Q4房地产子板块基金重仓持股比例走势6
图表5：2024Q4房地产开发板块基金重仓市值前10名标的7
图表6：主要房地产开发企业逐季公募基金重仓比例7
图表7：2024Q4房地产服务板块基金重仓市值前5名标的8
图表8：主要房地产服务企业逐季公募基金重仓比例8
图表9：2024Q4重要A股标的陆股通持股比例环比变动9
图表10：2024Q4重要港股标的港股通持股比例环比变动9
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行业研究|行业专题研究
1.行业：房地产行业重仓比例环比回落，低配幅
度走扩
我们选取已披露2024年四季报的所有类型的公募基金作为样本，分析房地产行业（申
万一级行业）的重仓持股情况。截至2025年1月22日，样本基金中房地产行业重
仓总市值为265.1亿元，环比下降38.2%。样本基金总市值为28774亿元，房地产行
业重仓占比为0.92%，环比下降0.44pct，相对房地产行业标准比例低配0.45pct，
较2024年Q3低配0.14pct有所走扩。
截至2025年1月22日，房地产行业配置比例在31个申万一级行业中位居第23位。
从基金重仓占比变化来看，房地产行业重仓占比环比下降0.44pct，环比增幅位居第
27位。
图表1：房地产板块基金重仓持股比例走势图
房地产
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%0.92%
1.36%
2%
1%
0%
资料来源：Wind，国联证券研究所
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图表2：2024Q4末各行业基金重仓配置及超配比例
2024Q4基金重仓持股比例2024Q4超配比例
20%
15%
10%
5%0.92%
0%
-0.45%
-5%
-10%
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