股票投资对我国金融市场的影响研究 .pdf

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【摘要】结合当前金融市场的发展状况，通过研究和分析股票投对金融市

场的影响和证券投市场目前存在的问题，相应的提出促进金融市场发展的对策,

从而促进我国证券市场健康、稳定的发展。

【关键词】证券投;股票投;投风险

一、股票投基础理论

（一）股票投的内涵

股票投是典型的证券投方式，它是在市场经济不断发展的过程中形成的,

越来越多的个人和企业利用闲置金进行股票投。在市场经济不断完善时，投

者根据实际状况在股票投市场对基础性投项目进行选择，这样就使金提

供渠道得到了有效拓展。同时，股票投平台能够有效地改善金融市场的流动性，

这在很大程度上推动了金融市场的发展和进步。

（二）股票投对金融市场的影响

获取较大的经济效益是投者进行股票投的根本目的，其收益获取主要分

为两种方式，一是股票收入，是持股公司的利润分配的红利和股息收入的总和，

二是本利得，是由购买股票的差价而得来的收入。股票投虽然具有较大的利

润，但是，根据股票的特性，购买股票不一定会获得收益，这就是股票投的特

点，局风险、局回报。

二、当前证券市场投的风险研究

证券投的风险从本质上讲主要是指风险因素、风险事件以及风险结果之间

产生必然递进联系的可能性和概率。其中，风险因素是风险结果发生的必要条件，

而风险事件则是风险结果发生的充分条件之一。证券市场涉及了筹者、证券商、

证券交易所和投者等多个利益主体，其相互之间的关系复杂且不稳定，也极其

容易受到内部关系网络和外部市场环境变化的左右和影响。

所谓总风险，是指股票的整个价位波动而引起股票投的本金和收益损失的

可能，一般认为证券市场的风险因素包括系统性和非系统性因素两种类型。系统

风险又称不可分散风险，是指由于某种全局性的因素引起的投收益与投者预

期的差异而非系统风险则指那些由某一种因素的变动而对某一行业或企业证券

投收益产生波动的情况，大多数来自上市公司自身的财务风险因素、经营风险

因素、违约风险因素、流通风险因素和偶然事件风险因素等。以下对两种风险类

型进行分析。

（一）证券市场的系统性风险分析

证券市场的系统性风险主要包括市场风险、利率风险及购买力风险。其中，

市场风险是指因政治、经济的宏观因素，股份公司的微观因素，以及技术、人为

因素等个别或综合作用于股票市场，致使股票市场的股价大幅度波动，从而给投

者带来经济损失的风险。利率风险是指市场利率的变动影响股票的市场价格,

从而给股票投者带来损失的风险。股价与利率呈反方向变化，即市场利率越低,

股票的价格越高;相反，市场利率高，股票价格低。购买力风险也叫通货膨胀风

险，是由于物价上涨、货币贬值而使投者遭受损失。

（二）证券市场的非系统性风险分析

证券市场的非系统性风险主要包括经营风险、财务风险和违约风险。经营风

险，指企业在经营过程中的失误给投者带来损失的可能性，一是上市公司内部

决策失误或经营管理方面出现问题而导致盈利下降，二是受到市场因素、竞争阵

营变化或产业政策调整等外部因素而出现盈利波动，最终都使股票投收益不确

定;财务风险，是与企业及其融方式相联系的风险，它是由于企业金困难，

采取不同的筹方式而带来的风险。企业的偿债能力是投者考虑财务风险的关