《ch金融资产》课件.pptVIP

**************金融资产概述定义金融资产是一种无形资产，代表对未来经济利益的合法索取权。特征流动性强、风险可控、价值可量化。作用促进资金流动，优化资源配置，支持实体经济发展。金融资产的分类1权益类2债券类3货币市场工具4衍生工具5结构化产品金融资产可以根据其特性和风险收益特征进行分类。权益类金融资产股票代表对公司所有权的份额。基金专业管理的投资组合。房地产信托投资于房地产市场的信托基金。权益类金融资产的特点高收益潜力长期来看，权益类资产通常能提供较高的回报。高风险价格波动较大，存在亏损的可能性。所有权投资者拥有对应资产的部分所有权。分红权可能获得定期分红，分享公司利润。权益类金融资产的估值方法1市盈率法比较公司股价与每股收益的比率。2市净率法比较公司市值与账面价值的比率。3股息贴现模型根据预期未来股息计算当前股票价值。4自由现金流贴现法基于公司未来自由现金流预测进行估值。债券类金融资产政府债券由政府发行的债务证券。公司债券由企业发行的债务证券。地方债券由地方政府发行的债务证券。债券类金融资产的特点固定收益定期支付利息，到期还本。相对低风险与权益类资产相比，风险较低。流动性可在二级市场交易，具有一定流动性。信用评级债券通常有信用评级，反映发行人的信用风险。债券类金融资产的估值方法1现金流贴现法将未来现金流折现到当前价值。2收益率曲线法基于收益率曲线估算债券价格。3久期分析评估债券对利率变化的敏感性。4信用利差分析考虑信用风险对债券定价的影响。货币市场工具国库券短期政府债务工具。商业票据企业发行的短期无担保票据。大额存单银行发行的大额可转让定期存款。货币市场工具的特点短期性通常期限在一年以内。高流动性易于买卖，流动性极强。低风险信用风险和市场风险较低。稳定收益提供稳定但相对较低的收益。货币市场工具的估值方法面值定价法以面值减去未来利息计算当前价值。收益率定价法根据市场收益率反推工具价格。贴现率法使用适当的贴现率计算现值。比较法与类似工具比较定价。衍生金融工具期货标准化的远期合约。期权赋予买方权利而非义务的合约。互换交换未来现金流的协议。期货合约定义买卖双方约定在未来某个时间以特定价格交易特定数量资产的合约。特点标准化、有组织市场交易、保证金制度、每日结算。应用套期保值、投机、价格发现。期权合约看涨期权赋予买方在特定日期或之前以特定价格买入资产的权利。看跌期权赋予买方在特定日期或之前以特定价格卖出资产的权利。美式期权可在到期日之前任何时间行权。欧式期权只能在到期日行权。互换合约1利率互换交换不同类型利率支付的协议。2货币互换交换不同货币本金和利息的协议。3股票互换交换股票回报与固定或浮动利率支付的协议。4商品互换交换与商品价格相关的现金流的协议。结构化产品结构性存款结合存款和衍生品的复合产品。债务抵押债券以债务为基础资产的证券化产品。交易所交易基金在交易所上市交易的投资基金。结构化产品的特点复杂性产品结构复杂，通常结合多种金融工具。定制化可根据投资者需求设计特定风险收益特征。潜在高收益可能提供比传统投资产品更高的收益。风险不透明风险可能难以评估，需要专业分析。结构化产品的估值方法拆分法将产品拆分为基础资产和衍生品部分分别估值。蒙特卡洛模拟通过大量随机模拟估算产品价值。二叉树模型构建价格变动树状图来估值。Black-Scholes模型用于期权类结构化产品的估值。金融资产投资组合理论现代投资组合理论强调资产配置的重要性，通过分散投资降低风险。资本资产定价模型描述资产预期收益与系统性风险之间的关系。套利定价理论多因素模型，考虑多种风险因素对资产定价的影响。风险收益权衡1低风险低收益如货币市场工具。2中等风险中等收益如债券。3高风险高收益如股票。4超高风险潜在高收益如衍生品。投资者需根据自身风险承受能力选择适合的资产组合。投资组合优化资产配置在不同资产类别间分配资金。风险分散通过多元化投资降低非系统性风险。再平衡定期调整组合以维持目标风险水平。效率前沿寻找最优风险收益组合。风险管理风险价值衡量在正常市场条件下的潜在损失。压力测试评估极端市场条件下的潜在影响。对冲策略使用衍生品等工具降低风险敞口。监管政策资本充足率要求确保金融机构有足够资本应对风险。信息披露制度要求金融机构定期公布风险和财务信息。投资