华润万象生活-市场前景及投资研究报告-全球一流企业，品质成就万象.pdfVIP

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华润万象生活（1209）公司深度报告2025年02月08日

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投资评级优于大市维持争创全球一流企业，品质成就万象非凡！

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[Table_StockInfo]

02月07日收盘价（港元）30.15投资要点：

52周股价波动（港元）19.81-38.78

总股本/流通A股（百万股）2283

总市值/流通市值（亿港元）688股东背景优势明显，争创全球一流企业。公司背靠央企华润集团，控股股东

相关研究为华润置地。目前，华润集团已发展成为业务涵盖大消费、综合能源、城市

[Table_ReportInfo]建设运营、大健康、产业金融、科技及新兴产业6大领域，下设24个业务单

《华润万象生活（01209.HK）公司深度：争

创全球一流企业，品质成就万象非凡！》元，两家直属机构，位列2024年《财富》世界五百强第72位。我们认为华

2025.02.07润万象具备较好的赛道空间优势，以及较强的自身发展能力，伴随市场对中

《华润万象生活（01209.HK）2024年中期业长期成长性、企业现金流和分红能力关注度不断提升，公司有望在现有平台

绩点评：收入利润稳增长，商业毛利率高位攀基础上不断突破，努力争创全球一流企业！

升》2024.09.10

《华润万象生活（01209.HK）2023年年度业商业航道：竞争优势明确，全球龙头地位。得益于全国领先的商业运营服务

绩点评：韧性增长，商业规模迈入百座里程碑》能力，公司始终稳居行业领导者地位，购物中心经营业绩全方位领跑市场。

2024.03.302024年上半年，公司在营108座购物中心实现零售额1007亿元，同比

市场表现+19.7%、可同比+7.6%，均优于社消零总额增速。其次，公司抢占重奢赛道，

[Table_QuoteInfo]在营重奢购物中心数量排名全市场第一。尽管2024年上半年奢侈品消费端略

显疲态，公司重奢项目逆市增长，重奢项目零售额同比+9.6%、可同比+4.0%。

物业航道：精准定位，战略制胜