电子行业深度报告：从“显眼包”看字节AI如何颠覆玩具和应用.pdf

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1应用端：字节跳动加码端侧AI有望带动行业整体量变到质变4

1.1豆包大模型快速迭代催生字节端侧AI的布局提速4

1.2原生AI应用MAU增长迅速5

1.3字节旗下多款AI应用同时发力6

1.4情感大模型正式推出，使用体验优秀7

2硬件端：耳机起步，玩具扩圈，眼镜蓄势7

2.1AI耳机：端侧起步的重要一子8

2.2AI玩具：由窄及广的重要扩圈8

2.2.1芯片提出更高要求8

2.2.2解决方案集成创新9

2.3AI眼镜：万事俱备的重要蓄势9

3产业链相关个股9

3.1实丰文化：新品魔法星上线10

3.2奥飞娱乐：“IP+AI”切入端侧AI10

3.3汤姆猫：陪伴机器人已上市11

3.4上海电影：与跃然创新合作11

3.5恒玄科技：可穿戴SOC龙头，AI时代顺势而为12

3.6中科蓝讯：接入豆包大模型，深度布局AI端侧市场13

3.7润欣科技：大模型厂商在硬件解决方案上的重要纽带13

4投资建议14

5风险提示14

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图表目录

图1：豆包大模型1.5pro与主流大模型的横向对比4

图2：“显眼包”AI玩具示意图4

图3：AI玩具行业或进入高速发展阶段5

图4：原生APPMAU增长较快5

图5：原生App用户粘性增加5

图6：各互联网大厂原生AI产品矩阵6

图7：猫箱AppStore排名7

图8：豆包实时语音界面7

图9：OlaFriend整体造型简约舒适8

图10：OlaFriendAI陪伴功能已较为成熟8

图11：BubblePalAI挂件9

图12：公司全新发布的AI陪伴玩具魔法星10

图13：喜羊羊AI玩具广告10

图14：汤姆猫AI玩具选出图11

图15：跃然创新AI玩具BubblePal12

图16：恒玄科技营业收入12

图17：恒玄科技归母净利润12

图18：中科蓝讯营业收入13

图19：中科蓝讯归母净利润13

图20：润欣科技营收稳步提升，但增速略有放缓14

图21：润欣科技整体业绩增速有承压14

表1：字节跳动在AI应用上的布局6

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1应用端：字节跳动加码端侧AI有望带动行业整体量变到质变

我们观察到，字节跳动近期在端侧AI上开始重点布局，在战略上高度重视，并投入较

大资金，有望在端侧AI上有取得较大突破。同时，我们看到端侧AI整体由于头部大厂的