飞亚达经营趋势报告.pdfVIP

华福证券钟表珠宝

20250207

年月日

公

司

研

飞亚达（000026.SZ）持有（首次评级）

究国内钟表龙头，品牌渠道双轮驱动

基本数据

投资要点：日期2025-02-06

收盘价：10.12元

飞亚达：国内钟表行业领军者总股本/流通股本(百万股)405.76/364.77

流通A股市值(百万元)3,691.47

公司创立于1987年，系中国航空工业集团下属中航国际的主要投资企业之每股净资产(元)8.31

一，是境内唯一表业上市公司。飞亚达坚持品牌战略和创新驱动，以精密资产负债率(%)19.53

一年内最高/最低价(元)11.78/8.19

制造技术专注钟表行业，形成自有品牌腕表研发设计、制造销售、服务和

名表零售两大核心业务。24Q1-3公司营收30.4亿元，同比-13.8%，归母净一年内股价相对走势

公利1.98亿元，同比-25.6%；Q3单季度营收9.63亿元，同比-17.2%，归母

司

首

净利0.5亿元，同比-35.4%。

次

覆

品牌渠道建设并重，智能可穿戴培育新增长点

盖自主品牌推进品牌定位升级、渠道结构优化。公司通过自创和授权经营和

合资等方式，目前已形成了以“飞亚达”为主的多品牌矩阵。2023年公司

手表品牌业务7.97亿元，同比+9.88%。2023年公司手表品牌业务毛利率

66.9%。飞亚达品牌基于“以航空航天表为特色的高品质中国手表品牌”定团队成员

位，相继推出多款航空航天主题手表；同时优化渠道结构，进驻一二线城分析师：李宏鹏(S0210524050017)

市主流购物中心，持续强化线上新品开发与自营直播矩阵搭建。lhp30568@

分析师：汪浚哲(S0210524050024)

亨吉利品牌及渠道资源深厚，合作一流名表企业。亨吉利名表零售渠道历wjz30579@

经二十余年的发展，至今已建成遍布全国60多个城市，拥有近200家连锁相关报告