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皇氏乳业集团基于EVA模型的价值评估案例分析

目录

TOC\o1-2\h\u8102皇氏乳业集团基于EVA模型的价值评估案例分析 1

17211摘要 1

13154关键词：皇氏集团财务绩效EVA 1

27180一、相关概念及理论基础 2

10301（一）财务绩效 2

7726（二）EVA价值评估模型 2

26018二、皇氏集团概况及现行财务绩效分析 4

9822（一）皇氏集团公司简介 4

9745（二）公司现行财务绩效分析 4

2992三、皇氏集团EVA财务绩效分析 7

27994（一）皇氏集团2020年-2024年EVA财务指标的计算 7

3769（二）EVA指标与现行财务绩效指标对比 11

7607四、绩效分析中皇氏集团存在的问题及原因 12

1239（一）主营业务失衡，盈利能力下降 12

2777（二）负债结构不合理，存在财务风险 12

8096（三）资本投入不合理，资本使用效率低 13

8727五、提升皇氏集团财务绩效的对策 13

30908（一）强化主营业务，增强盈利能力 13

14692（二）优化负债比例 14

19859（三）增强对资本的使用 14

25279结束语 14

摘要

皇氏集团从成立发展到现在已经有20年的发展历程了，主要以水牛奶为生产核心，目前，皇氏集团已经是广西区内比较出名的乳制品公司，公司业务主要集中在广西和云南，并逐渐扩展向全国。如今，经济高速发展，各大公司的竞争愈演愈烈，皇氏集团作为广西本土的奶制品公司，和国内知名的蒙牛、伊利等大型上市公司相比，其竞争力明显弱了很多。而不管什么时候“优胜劣汰”都是生存发展的法则，寻找适合企业的发展道路变得很重要。

本文以皇氏集团为例，首先介绍涉及的相关概念及理论基础，其次对公司进行简单介绍，并运用传统的财务绩效评价指标对皇氏集团的业绩进行评价分析。再分步计算需要调整的相关指标，计算EVA值，并用计算出的EVA与选取的指标进行对比和分析，结合经营业绩发现皇氏集团存在的问题，最后找相应对策去解决问题。

关键词：皇氏集团财务绩效EVA

近年来，国家发布了奶业振兴政策加强了对相关行业管理，并提供政策支持后，乳制品行业的发展逐渐平稳。在奶业振兴政策的推动下，居民加大了对乳制品的需求，促进了乳品的增长，乳制品行业集中度持续提升。

通过查阅相关资料，发现我国财政部推荐将EVA价值评估模型应用于央企后，大多数学者将EVA绩效评估分析用于电力，钢铁制造，汽车等倾向工业化行业的研究分析，对食品加工制造类企业财务评价分析较少，本文以皇氏集团作为研究对象，对其财务绩效进行研究，并对皇氏集团经营业绩不太理想的现状进行分析，然后为提高皇氏集团业绩提出对策，得出相关结论对乳制品加工行业实际运用具有一定的指导作用，为企业的管理者提供参考，也希望能为皇氏集团的经营业绩分析提供参考的价值。

一、相关概念及理论基础

（一）财务绩效

财务绩效是指在一段时间内企业实施和执行企业所制定的战略目标的基础上，在完成生产经营活动后采用一定的财务指标对最终的经营业绩进行评价。财务绩效可以从某种意义上对企业的生产经营活动中所需的费用进行了控制，对企业资金的使用和管理，股东权益回报等起到一定的参考作用REF_Re\r\h[1]，财务绩效对企业起作用体现在四个能力方面。

在财务报表中选相关的财务数据进行横向和纵向数据的分析，能得出比较客观的评价来反映企业的战略对最终经营业绩的影响，并能在对相应财务指标的分析中发现在经营过程中可能存在的问题，对企业的发展战略进行完善，为企业的发展及其出现的问题提出针对性建议能提高企业的竞争优势。

公司的财务绩效评价对公司的发展有着一定的影响，在一家企业建立合理的财务绩效评价不仅能够满足公司不同阶段的需求，而且能够发现企业在不同阶段中存在和将要面临的问题，促进公司的长远发展总结经验和发展优势，增强企业的竞争能力。

（二）EVA价值评估模型

1.EVA的定义

EVA是指企业在一定时期内的税后净营运利润扣除掉所有的投入资本，包括股权和债务在内的全部投资成本REF_Re\r\h[2]。相对于传统的财务绩效评价方法和评价指标，EVA评价方法的提出和应用更加能符合地体现出公司真实的获利情况，比传统的财务业绩指标更加具有有效性和合理性。

2.EVA的计算方法

EVA指标的核心是投入的资本是需要一定的成本的，其指标衡量了在经营活动中企业取得的资本收益与投入资本所需成本的差额。简单来说，EVA由税后经营利润减去产生利润所投入的资本总额得出，EVA的价值产生依赖于资金的投入和回报REF_Ref9