金融工程FOF专业买手偏好哪些基金之2024Q4季报解析.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u一、FOF基金市场概况 4

FOF基金分类 4

FOF基金规模分析 4

新成立基金分析 8

二、公募FOF重仓了哪些基金？ 10

主动权益基金持有分析 11

指数权益基金持有分析 12

纯债基金持有分析 14

固收+基金持有分析 16

三、公募FOF的重仓基金股票配置特征 18

仓位监控 18

风格偏好 19

行业配置 20

四、公募FOF重仓基金债券配置特征 21

券种配置 21

杠杆率水平 21

风险提示 22

图表目录

图1：FOF基金分类 4

图2：FOF基金份额规模占非货公募基金比 5

图3：FOF基金整体规模/份额变化 5

图4：不同类型FOF基金数量变化 5

图5：不同类型FOF基金规模变化 6

图6：不同类型FOF基金份额变化 6

图7：管理FOF规模最大/增长最多前十基金公司 7

图8：管理FOF规模最大/增长最多前十基金经理 8

图9：新成立FOF基金发行份额及数量变化 8

图10：新成立FOF基金单基金发行份额变化 9

图11：本季度新成立基金数量分布（单位：只） 9

图12：本季度新成立基金规模（单位：亿元） 9

图13：FOF重仓的基金类型 10

图14：FOF重仓数量与市值最多的主动权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿） 11

图15：FOF重仓数量与份额增长最多的主动权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿） 12

图16：FOF重仓数量与市值最多的指数权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿） 13

图17：FOF重仓数量与份额增长最多的指数权益基金（市值/规模：亿元，份额：亿） 14

图18：FOF重仓数量与市值最多的纯债基金（市值/规模：亿元，份额：亿） 15

图19：FOF重仓数量与份额增长最多的纯债基金（市值/规模：亿元，份额：亿） 16

图20：FOF重仓数量与市值最多的固收+基金（市值/规模：亿元，份额：亿） 17

图21：FOF重仓数量与份额增长最多的固收+基金（市值/规模：亿元，份额：亿） 18

图22：FOF重仓基的股票仓位（%） 19

图23：FOF重仓基的风格暴露 20

图24：FOF重仓基相对上季度和基准的风格暴露 20

图25：行业板块分类 20

图26：FOF重仓基的行业配置 20

图27：FOF重仓基相对上季度和基准的行业暴露 20

图28：公募FOF重仓基金券种配置 21

图29：公募FOF重仓普通开放式债基杠杆率水平 22

一、FOF基金市场概况

本报告主要分析公募基金中FOF基金季度变化，统计对象为wind投资类型一级分类中的

FOF基金。

FOF基金分类

为了更为清晰地分析不同类型FOF基金产品特点以及FOF基金研究需要，我们在wind分类基础上做了进一步改进。大类上，我们从FOF基金产品设计角度出发，把FOF基金分为养老目标FOF基金和普通FOF基金，其中养老目标FOF基金主要为满足投资者养老资金理财需求，普通FOF基金主要为满足投资者资产保值增值等日常投资需求。

对于普通FOF的细分类别，我们整体上遵循投资范围分类，在wind按照投资范围分类的基础上，对混合型FOF基金细分类别进行改进，在剔除了混合型FOF基金中的养老FOF基金后，细分为偏股混合型FOF基金、平衡混合型FOF基金和偏债混合型FOF基金。其他类型基金划分方法保持与wind分类一致。具体FOF基金分类与我们的FOF基金分类对比如下图１所示。

图1：FOF基金分类

数据来源：，

FOF基金规模分析

整体上，FOF基金份额和规模占非货公募基金比例较上季度呈现小幅上升趋势。截至2024年四季度末，FOF基金占公募基金非货总规模比0.74%；总份额占公募基金非货总份额比0.85%，较上季度下降0.05pct。

具体上，截至2024年四季度末，市场上存续FOF基金产品合计499只，较上季度减少1

只，规模合计1331.50亿元，较上季度减少141.44亿元，环比下降9.60%，份额合计1326.48亿份，较上季度下降133.22亿份，环比下降9.13%。

图2：FOF基金份额规模占非货公募基金比 图3：FOF基金整体规模/份额变化

规模占非货公募规模比(%) 份额占比非货公募基金份额(%)

基金规模（亿元） 基金份额（亿份） 基金数量（只）（右轴）

1.481.591.