“数论”摊余成本法债基：2024年资产规模小幅回落，金融债配置增加-250202.pdfVIP

“数论”摊余成本法债基

2024年资产规模小幅回落，金融债配置增加

核心观点固定收益专题研究

摊余成本法定义：摊余成本法就是以资产买入的成本计价，按照票面利证券分析师：董德志证券分析师：赵婧

0210755

率并考虑其买入时的价格（溢价或折价），在剩余期限内进行摊销，每dongdz@zhaojing@

日计提收益，摊余成本法最大的特点是资产净值不受市场每天涨跌影S0980513100001S0980513080004

响。证券分析师：陈笑楠

021

债基规模：摊余成本法债基在2019年和2020年迎来发行高峰期，2021chenxiaonan@

S0980524080001

年起发行数量和规模大幅回落。截止2024年末，存量摊余成本法债基

基础数据

共有178只，总资产规模为20,517亿元，净资产规模为13,723亿元。

中债综合指数254.5

中债长/中短期指数245.4/209.1

杠杆率及净值增长率：近年来，摊余成本法债基的杠杆率稳定在1.50左银行间国债收益(10Y)1.65

右，2024年末杠杆率为1.50。2021年以来，摊余成本法债基的平均年企业/公司/转债规模(千亿)69.1/24.2/7.3

化净值增长率在3.0%左右波动，2024年摊余成本法债基的平均净值增市场走势

长率为2.99%。

资产配置：资产配置方面，债券资产在摊余成本法债基的资产配置中占

据主导地位，另外还有少量银行存款和买入返售资产。

券种配置：具体券种来看，摊余成本法债基的债券资产以利率债和金融

债为主，其中利率债主要包含国债、地方政府债和政策性银行债。另外，

摊余成本法债基还少量配置了企业发行的债券、同业存单和其他债券。

风险提示：本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，

使用前请仔细阅读报告末页“免责声明”。资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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