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我国不良贷款证券化研究

政治经济学专业

研究生：赵昌伟指导老师：钟思远

2007年08月爆发的美国次贷危机，最后蔓延全球，造成全球的金融危机。其影响范围之广，破坏力度之大，这是我们有目共睹的。次贷危机又称次级房贷危机，它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风波。它致使全球市场出现流动性不足，最后导致现金的全球金融危机。它给我们敲响了警钟，中国的不良贷款问题必须引起我们的高度重视。在这样的大背景下，本文以中国的不良贷款现状为基础，探讨解决不良贷款问题的方法。不良贷款证券化是解决不良贷款问题的一个重要的方法。不良货款证券化能够提高金融市场和金融体系的效率,降低金融体系的风险,优化资源配置,增加投资渠道,增加流动性,降低监管成本。但是，这次金融危机的一个重要原因就是过度证券化，所以我们要以美国次贷危机为鉴，防止证券化链条过长，重复证券化。

本文首先对不良贷款证券化的理论知识进行介绍，然后介绍了我国不良贷款的现状及产生的原因，其中主要有宏观经济、政府监管、管理水平及信用等方面的原因。接着对我国实行不良贷款证券化必要性进行分析，相对以往处理不良贷款的方法，证券化更加合理和有效。若要实行不良贷款证券化，必须明确实行证券化所遇到的障碍，其中障碍有技术障碍、制度障碍和环境障碍，最后是本文的中心部分，主要是对我国实行不良贷款证券化的设计构想，明确参与主体和运作工具，阐述操作过程，剥离不良贷款，对不良贷款进行信用增级，提出我国实行不良贷款证券化的对策和建议。金融市场的建设，法律的完善，政府的支持力度，道德风险的防范及激励机制的建立，还有人才的培养，这些都是我国实行不良贷款证券化成功的关键。

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关键词：不良贷款；证券化；商业银行；资产剥离；过度证券化；

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Securitizationofnon-performingloansofChinasresearch

PoliticalEconomy

Postgraduate:ZhaochangweiTutor:Zhongsiyuan

BrokeoutinAugust2007meetingoftheUnitedStatescreditcrisis,thelastpartsoftheworld,resultingintheglobalfinancialcrisis.Scopeofitsinfluenceandunderminethegreateffortsthatwesee.Timesalsoknownasthesubprimemortgageloancrisisinthecrisis.ItreferstoanoccurrenceintheUnitedStates,duetosub-bankruptmortgagelenders,investmentfundshavebeenforcedtoclose,thestockmarketturbulencecausedbyseverefinancialcrisis.Itledtoaglobalshortageofmarketliquidity,resultingintheglobalfinancialcrisisincash.Itgaveusawake-upcall,Chinasnon-performingloansmustarouseourattention.Inthisbackground,thispaper,theissueofChinasnon-performingloansbasedonthewaytoresolvenon-performingloans.Securitizationofnon-performingloanstoresolvenon-performingloansisanimportantway.Securitizationofnon-performingloanstoimprovethefinancialmarketsandfinancialsystemefficiencyandreducetheriskofthefinancialsystem,optimize