金融工程：大模型总结和解读行业研报-250126-天风证券-10页.pdfVIP

金融工程|金工定期报告

金融工程证券研究报告

2025年01月26日

作者

大模型总结和解读行业研报）

吴先兴分析师

SAC执业证书编号：S1110516120001

大模型总结分析师行业报告wuxianxing@

王鹏飞联系人

在当前市场中，分析师报告数量众多，以行业报告为例，每周通常有超过wangpengfeib@

500篇的报告。而阅读这些报告通常要花费大量的时间和成本。针对这一

需求，我们利用DeepSeek-V3大模型的总结能力对分析师行业报告进行智相关报告

能总结和整合，提炼出核心观点和关键信息。

1《金融工程：金融工程-因子跟踪周

利用大模型衡量景气度报：盈利、分析师覆盖度因子表现较好

行业研究报告通常提供分析师对行业趋势的深入分析与总体评价，但其应》2025-01-25

用性较弱，主要有两个原因。首先，行业评级是行业研报中的标准化输出，2《金融工程：金融工程-哪些行业进

但其并非连续指标，通常仅分为三类，缺乏足够的区分度。因此，分析师入高估区域？——估值与基金重仓股配

细微的态度和用词变化可能不会导致行业评级的调整。其次，不同证券公

司采用的行业分类标准并不一致，这些差异使得行业比较变得困难。置监控2025-01-25》2025-01-25

3《金融工程：金融工程-海外文献推

大模型普及之前，并不容易解决这些问题，而大模型的应用可能为此提供

更有效的支持。为了深入挖掘行业研报的信息，我们对其进行了进一步的荐第298期：《TheJournalofPortfolio

整理与标准化。我们构造了一个能够提取行业研报所涉具体中信一级、二Management》因子投资专刊》

级行业名称以及对应行业景气度的提示词，并使用DeepSeek-V3模型，将2025-01-24

研报摘要作为输入文本得到该研报所属行业、景气度等指标结果。

最新行业研报文本景气度

我们对2025年1月19日至2025年1月25日的发布行业研报进行整理，

共计得到848篇行业报告。我们又进一步删除评级不属于“推荐”、“增持”、

“买入”、“超配”、“强于大市”等的报告后，还有812篇报告，再删除摘

要中含有“港股”的报告，最终使用788篇报告作为分析样本。

由于大模型对于较长、客观的文字有着更好的理解能力，因此本部分使用

大模型对摘要进行分析。我们使用DeepSeek-V3模型（为保证每次结果一

致，我们将模型的随机性设为0），对每一篇报告，我们将图1所示的提示

词和摘要拼接，作为模型的输入，得到每一篇报告所涉及的一级、二级行

业，和对应行业的景气度和超预期程度。我们按照中信二级行业计算的“景

气度”、“超预期程度”的均值，并保留行业的报告数目大于2的行业。

最新结果显示，本周大模型对半导体行业研报解读得到的行业景气度较高，

且边际变化提升；包装印刷、房地产服务、房地产开发和运营行业景气度

较低，且环比下降明显。

风险提示：市场环境变动风险，大模型稳定性风险