有色金属行业2024年四季度持仓分析：持仓环比下滑，顺周期反弹可期-250126-国盛证券-12页.pdfVIP

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20250126

年月日

有色金属

2024年四季度持仓分析：持仓环比下滑，顺周期反弹可期

2024年四季度有色整体板块表现偏弱。申万行业指数2024Q4下跌增持维持）

9.3%。二级细分板块中金属新材料板块领涨，涨幅13.3%；能源金属、小

金属、工业金属及贵金属板块均出现下跌，其中贵金属板块领跌，跌幅为

行业走势

17.9%；能源金属、小金属、工业金属板块跌幅分别为-2.8%/-6.0%/-

12.7%。三级板块中，磁性材料及其他金属新材料板块上涨，其中磁性材有色金属沪深300

料板块领涨，涨幅17.3%；其他金属新材料板块涨幅8.8%。锂、铅锌、30%

铝、铜、黄金等板块下跌，其中黄金板块领跌，跌幅18.4%；锂、铅锌、20%

铝、铜板块跌幅分别为3.4%/6.8%/9.5%/15.9%。整体板块表现偏弱。

10%

个股持仓分析：2024Q4前十大重仓股市值占比下滑，持仓趋于分散。总

量来看，2024Q4主动+指数基金前十大重仓股总市值493亿元，环比-0%

52%，占有色总持仓67%，环比下降7pct。个股方面，紫金矿业为有色-10%

板块第一大基金重仓股，持仓市值由2024Q3的586亿元降至280亿元，-20%

占有色持仓比例由43%下降4.3pct至38%；赤峰黄金环比大幅减仓，由2024-012024-052024-092025-01

2024Q3持仓34亿元降至9亿元，跌出前十大持仓股；赣锋锂业亦有减

仓，但在版块整体减持背景下仍跻身第七大重仓股。机构集中度：在行业作者

整体减持背景下，基金持有的前十大重仓股市值占各股票流通市值比例均分析师张航

有不同程度下移。其中，紫金矿业、中国铝业、山东黄金、洛阳钼业基金执业证书编号：S0680524090002

持仓比例大幅下降，基金持有紫金矿业流通股比例由2024Q3的17.4%下邮箱：zhanghang@

滑至9.0%；赣锋锂业持仓占比亦有下滑，但持有基金家数略有提升。

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