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债券分析
目录
一、新增产业债主体市场画像4
二、新增产业债发行主体投资价值分析7
三、风险提示11
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号2
债券分析
图表目录
图表1历年来新增产业债主体及其中城投子公司数量情况4
图表22024年新增产业债主体及同比变化情况-区域分布5
图表32024年新增产业债主体及同比变化情况-主体评级分布5
图表42024年新增产业债主体及同比变化情况-行业分布6
图表52024年新增产业债主体所发债券募集资金用途情况6
图表62023年下半年以来新增产业债主体存量债券及收益率情况-隐含评级分布7
图表72023年下半年以来新增产业债主体存量债券及收益率情况-区域分布8
图表82023年下半年以来新增产业债主体存量债券及收益率情况-行业分布8
图表92023年下半年以来新增产业债主体存量债券收益率分布情况9
图表102023年下半年以来新增产业债主体存量债券剩余期限分布情况9
图表112023年下半年以来新增产业债主体存量债券中剩余期限在3y以内、属于城投
子公司的债券明细9
图表122023年下半年以来新增产业债主体存量债券中剩余期限在3y以内、建筑及有
色行业债券明细10
图表132023年下半年以来新增产业债主体存量债券中剩余期限在5y以上债券明细
10
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号3
债券分析
2024年以来新增产业债发行主体明显增多。原因在于:其一,2023年四季度以来,
城投债券融资政策进一步边际收紧,大多以借新还旧为主,新增融资受限,或为获得增
量资金,部分城投主体开始转向让下属产业子公司在债券市场亮相融资;其二,政策持
续要求推动城投转型为市场化经营
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