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公司首次覆盖|艾力斯
正文目录
1打造三代EGFR最优解，业绩处于快速放量期3
1.1聚焦肺癌：内生+外延双轮驱动3
1.2拳头产品：伏美替尼，多适应症拓展打开成长空间3
1.3股权结构稳定6
2三代EGFR：奥希替尼占据主要市场，国产品种持续发力6
2.1国内已获批6家：奥希替尼、阿美替尼、伏美替尼占据主导6
2.2奥希替尼：23年全球销售58亿美元，国内专利已到期7
2.3伏美替尼：艾力斯明星分子，多适应症拓展，打开成长空间8
2.3.1EGFR突变非小细胞肺癌一线治疗8
2.3.2术后辅助：用药时长可达三年，潜在第二大市场9
2.3.3外显子20：EGFR第三大突变10
2.3.4PACC突变：目前无有效获批药物11
2.3.5头对头奥希替尼，针对脑转患者12
3持续引进品种，扩充产品管线12
3.1RET抑制剂：国内仅2款上市，普拉替尼期待本地化生产12
3.2加科思：KRAS抑制剂+SHP2抑制剂13
4盈利预测与投资建议14
4.1盈利预测14
4.2投资建议15
5风险提示15
图表目录
图表1：公司自研管线3
图表2：公司收入及归母净利润情况（亿元）4
图表3：公司盈利能力（%）4
图表4：公司近几年收入结构（亿元）4
图表5：公司费用率情况（%）5
图表6：公司研发费用情况（亿元）5
图表7：销售人员人均产出5
图表8：公司现金流情况（亿元）5
图表9：公司股权结构（截至24年三季报）6
图表10：国内EGFR主要品种样本医院销售额情况（亿元）7
图表11：国内EGFR
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