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公司首次覆盖|黔源电力
正文目录
1贵州区域性水电龙头，聚焦水电盈利稳定3
1.1贵州“两江一河”九水电站3
2现金流价值待重估，资产注入预期看好6
2.1新能源开发节奏收放自如，充沛现金流价值待重估6
2.2资产整合加速，有望带来发展新机遇7
3盈利预测与投资建议8
3.1盈利预测8
3.2估值分析9
3.3投资建议10
4风险提示10
图表目录
图表1：黔源电力股权结构（24Q3）3
图表2：黔源电力控股水电站梳理4
图表3：2011-2024H1黔源电力水电发电量及增速4
图表4：2011-2024H1黔源电力水电平均利用小时及增速5
图表5：2011-2024H1黔源电力水电板块营业收入5
图表6：2011-2023年黔源电力电力业务营业成本结构5
图表7：2011-2023黔源电力电力业务营业成本项目占比5
图表8：2014-2024Q3年黔源电力归母净利润6
图表9：2016-2024Q3黔源电力毛利率净利率6
图表10：2011-2024Q3年黔源电力现金流状况6
图表11：2010-2023年黔源电力匡算可用资金7
图表12：2022-2026年黔源电力水电板块盈利预测8
图表13：2022-2026年黔源电力光伏板块盈利预测8
图表14：2022-2026年黔源电力盈利预测9
图表15：可比公司估值表9
图表16：黔源电力近三年PE-Band10
图表17：财务预测摘要11
诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明
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