策略月报：景气回升的两大领域.pdf

策略研究

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正文目录

“两重两新”、服务消费等景气改善6

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重点边际变化——周期11

石化11

黄金12

能源金属12

部分化工品13

煤炭14

钢铁15

重点边际变化——制造17

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工程机械17

通用设备17

自动化设备18

光伏19

航空装备21

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电池22

风电24

重点边际变化——TMT26

元件26

消费电子27

光通信27

游戏28

半导体29

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重点边际变化——消费32

旅游院线32

白色家电33

风险提示34

图表目录0000000000000000000000

图表1：华泰策略中观产业景气指数——全行业和全部非金融行业6

图表2：华泰策略景气时钟7

图表3：景气的供给侧：主要行业固定资产周转率分位数vs资本开支/营收7

图表4：华泰策略中观产业链景气指数——一级行业8

图表5：华泰策略中观产业链景气指数——二级行业（上游资源、中游材料、中游制造、TMT）9

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图表6：华泰策略中观产业链景气指数——二级行业（必选消费、可选消费、金融地产、公共产业）10

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图表7：1月Brent原油期货价格回升至78.5美元/桶11