房地产行业2025年1月房企经营数据点评：止跌回稳态势延续，核心城市土拍市场火热.docx

行业动态报告

目录

TOC\o1-2\h\z\u一、房企销售延续止跌回稳态势，核心城市地市火热 1

城市：受政策效果减弱与春节因素影响1月楼市成交面积下降 1

房企：百强房企销售金额降幅显著收窄，头部梯队房企降幅较高 3

土地：1月宅地成交溢价率创2022年以来新高 7

二、投资建议：开年止跌回稳态势延续，看好绩优、转型与商业标的 9

风险分析 10

图表目录

图表1：40城新房月度成交面积（万平，房管局口径） 1

图表2：春节期间40城新房单日成交面积 2

图表3：春节假期期间40城新房合计成交面积 2

图表4：二手房月度成交面积（万平，房管局口径） 2

图表5：春节假期前楼市成交情况 3

图表6：百强房企累计销售额 3

图表7：百强房企单月销售金额及同比增速 3

图表8：各梯队房企累计全口径销售金额及同比 4

图表9：各梯队房企月度全口径销售金额及同比 4

图表10：各梯队房企全口径销售金额累计入榜门槛 4

图表11：各梯队房企权益销售金额累计入榜门槛 4

图表12：各梯队房企累计权益销售金额市占率 5

图表13：Top100房企操盘金额、权益金额比例 5

图表14：月度销售规模超过100亿的房企数量 5

图表15：1月全口径销售额前十房企 5

图表16：1月主流房企销售金额排名 6

图表17：拿地货值百强房企累计新增货值 7

图表18：拿地货值百强房企单月新增货值 7

图表19：1月新增货值TOP10房企 7

图表20：1月新增土地价值TOP10房企 7

图表21：300城住宅用地供应建面及同比增速 8

图表22：300城住宅用地成交建面及同比增速 8

图表23：重点监测城市平均溢价率月度走势 8

图表24：主要房地产公司估值情况（截至2月6日收盘） 9

一、房企销售延续止跌回稳态势，核心城市地市火热

1.1城市：受政策效果减弱与春节因素影响1月楼市成交面积下降

剔除春节因素影响后40城新房成交面积同比增长8%。1月份40城新房成交787万平，环比降低52%，

同比降低8%。在2024年9月底楼市新政后，新房与二手房成交连续三月环比上升。2025年开年以来，1月在政策效果减弱以及春节月季节性影响下新房成交面积有所下滑。考虑到去年春节月为2月，若剔除春节假期影响，1月1日-1月27日40城新房成交面积783万平，较12月同期下降44%，较去年同期增长8%。2025年开年以来楼市新政效果逐渐减弱，单月成交环比转降。但新政对推动楼市止跌回稳的积极影响仍存，春节前新房成交面积同比实现正增长。分城市看，1月一线/二线/三线城市新房成交面积分别为207/369/212万方，同比增速分别为-4%/-16%/6%，环比增速分别为-46%/-60%/-39%。其中深圳与广州1月份新房成交同比增速分别为119%/48%，增速领先主要受去年低基数影响。

图表1：40城新房月度成交面积（万平，房管局口径）

2500

2000

1500

1000

500

月均成交面积（万平） 月度成交面积（万平） yoy

180619031946

180619031946

1639

1368

1249

1330

1006

856

839

928

865

531

787

818 828

1164

1192

1086

20%

0%

-20%

-40%

-60%

0 -80%

ind，

春节期间楼市延续止跌回稳态势。今年春节期间（除夕至正月初七，2025/1/28-2025/2/4）40城新房成交面积为8.3万平，较去年春节期间（2024/2/9-2024/2/16）增长3%，其中一线/二线/三线分别增长23%/-21%/29%。春节期间新房成交面积与去年基本持平。但去年除夕为工作日，去年除夕新房成交面积高于今年

2.6万平。剔除除夕后今年春节期间新房成交面积为7.1万平，同比增长66%。楼市止跌回稳态势在春节期间延续。

图表2：春节期间40城新房单日成交面积 图表3：春节假期期间40城新房合计成交面积

4

3.8

3

2

1.2

2025 2024

1.4

1.9

2.1

万平

9.0

8.0

7.0

6.0

5.0

8.3

8.1

3%

20252024yoy

23%

4.2

4.2

29%

40%

30%

20%

10%

1

0.1

0

0.4 0.7 0.5

0.5

0.7