【东吴证券-2025研报】原油周报：美国原油库存增加，国际油价小幅上涨.pdfVIP

证券研究报告

原油周报：美国原油库存增加，国际油价小幅上涨

能源化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA

执业证书编号：S0600523020004

联系方式：chensx@

能源化工研究助理：周少玟

执业证书编号：S0600123070007

联系方式：zhoushm@

2025年2月16日

请务必阅读正文之后的免责声明部分

投资要点

◼【美国原油】

◼1）原油价格：本周Brent/wTI原油期货周均价分别75.6/71.8美元/桶，较上周分别+0.4/+0.1美元/桶。

◼2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.2/4.3/3.9/0.2亿桶，环比

+891/+407/+484/+87万桶。

◼3）原油产量：美国原油产量为1349万桶/天，环比+2万桶/天。美国活跃原油钻机本周477台，环比+1台。美国活跃压

裂车队本周188部，环比+5部。

◼4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1543万桶/天，环比+8万桶/天；美国炼厂原油开工率为85.0%，环比+0.5pct。

◼5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为631/391/240万桶/天，环比-61/-42/-18万桶/天。

◼【美国成品油】

◼1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别89/103/89美元/桶，环比+1.1/+1.8/-5.1美元/桶；与原油价

差分别13/28/13美元/桶，环比+0.9/+1.5/-5.4美元/桶。

◼2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.5/1.2/0.4亿桶，环比-304/+14/+91万桶。

◼3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别917/455/165万桶/天，环比-3/-19/+2万桶/天。

◼4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别935/454/161万桶/天，环比+18/-1/-21万桶/天。

◼5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别5/97/92万桶/天，环比+4/+11/+7万桶/天。②美国柴油

进口量、出口量、净出口量分别25/108/84万桶/天，环比+9/+19/+11万桶/天。③美国航空煤油进口量、出口量、净

出口量分别18/13/-5万桶/天，环比+5/-8/-13万桶/天。

2

投资要点

◼【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/

0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程

（600583.SH）、海油发展（600968.SH）；建议关注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程

（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

◼【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源

加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归

市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。

3

目录

1.原油周度数据简报

2.本周石油石化板块行情