海澜之家(600398)公司旗下京东奥莱河南平顶山门店调研专题报告-250207-广发证券-29页.pdfVIP

[Table_Page]跟踪研究|服装家纺

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]买入

海澜之家（600398.SH）公司评级

当前价格7.79元

公司旗下京东奥莱河南平顶山门店调研专题报告合理价值9.46元

前次评级买入

[Table_Summary]报告日期2025-02-07

核心观点：

⚫引言。京东奥莱是公司与京东于2024年7月5日签约战略合作，携

[Table_PicQuote]

相对市场表现

手开启的全渠道运营服饰鞋包折扣零售模式。除了京东上线“京东奥莱

官方旗舰店”之外，根据京东奥莱官方公众号，截至2025年1月3132%

20%

日，京东奥莱正式开业11家门店，其中河南正式开业2家（平顶山、

7%

南阳）。2025年1月24日，广发证券纺织服装团队针对河南省平顶山-5%

02/2404/2406/2408/2410/2412/2402/25

市京东奥莱门店进行了草根调研。我们认为当前京东奥莱模式虽然尚-18%

处于早期，但是基于京东的品牌力和影响力，海澜之家在低线城市的渠-30%

海澜之家沪深300

道力和运营力，加之低风险轻资产模式，京东奥莱未来的发展空间具备

较大潜力。

[Table_Author]

⚫河南平顶山门店草根调研：（1）门店端：平顶山京东奥莱位于平顶山市分析师：糜韩杰

新华区名门天街MALL，承接新老城区，交通便利，根据上上参谋，周SAC执证号：S0260516020001

边3km人口规模67.81万人，商场/周边3km月平均客流105.5/139.4