光环新网动态跟踪：绑定上游龙头，具备卡位优势.docx

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光环新网获大规模AIDC订单，互联网为其大客户 3

投资数百亿元，字节拉动国内AIDC需求 3

字节资本开支聚焦AI，AIDC较IDC更侧重运维能力 4

运维能力突出，AI时代下公司更具竞争力 5

云计算业务 7

投资建议：AIDC核心供应商加速形成 9

风险提示 10

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表格目录 12

光环新网获大规模AIDC订单，互联网为其大客户

根据云财经平台12月23日消息，光环新网已取得大规模AIDC订单，2021年公司第一大客户为互联网大厂，合作订单金额占公司年度销售收入的64.19%。公司在北京、天津等七个城市及地区持续开展互联网数据中心业务，项目全部达产后将拥有超过11万个机柜的运营规模。

投资数百亿元，字节拉动国内AIDC需求

根据IDC圈，近半年来，抖音集团的算力中心建设（拟）投资额已超180亿元。分别在安徽芜湖、山西大同、内蒙和林格尔建设智算中心项目：

安徽：1月17日，据芜湖市生态环境局公告,抖音集团（字节跳动）旗下芜湖江东名邑科技有限公司拟在安徽芜湖建设“火山引擎长三角算力中心项目”。芜湖江东名邑科技有限公司系字节跳动全资子公司。该项目总投资80亿元，设计服务

器机柜数为21824台、网络机柜为236台、一座变电站。

山西：1月13日，抖音集团旗下的火山云（大同）科技有限公司负责的“火山云太行算力中心二期项目”，已经获批。该项目总投资45亿元，总占地面积为

307.5亩，建设6栋地上2层的数据中心用房，共规划12kW服务器机柜15604

台，规划网络机柜510架。

内蒙：2024年9月，火山引擎内蒙古和林格尔算力中心一期项目获得备案。该项目总投资56亿元，且为自有资金。同年11月，和林格尔新区国土空间规划委员会原则通过了火山引擎内蒙古和林格尔算力中心一期A项目规划设计方案审查事宜，该中心作为字节跳动紧抓国家新基建发展战略及全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽建设机遇的重点项目，正稳步推进前期规划工作。

海外字节亦加紧投入算力中心：

马来西亚：2024年6月，字节跳动计划在马来西亚投资100亿林吉特（约合

21亿美元）建立一个区域人工智能中心，并追加15亿林吉特投资用于扩建其在马来西亚柔佛州的现有数据中心设施。

泰国：据2024年10月消息，字节跳动旗下BytePlus正在考虑2025年在泰国建立一个数据中心，以提供云计算和人工智能服务。

爱尔兰：2020年8月，字节跳动旗下TikTok计划在爱尔兰建设一座数据中心，投资额约5亿美元，用于存储欧洲用户在该App上产生的数据信息，数据中心将在未来18到24个月内投入运营，创造数百个新岗位。

字节资本开支聚焦AI，AIDC较IDC更侧重运维能力

根据财联社，字节仅2024年资本开支达800亿元，几乎达到了百度、腾讯、

阿里三家资本开支的总和（合约为1000亿元）。根据财联社，字节跳动2025年资本开支将达到惊人的1600亿元，其中其中约900亿人民币将用于AI算力的采购；其余700亿人民币则分配给IDC基建以及网络设备如光模块、交换机的招标，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群。

从IDC走向AIDC，数据中心更加“专精特新”。AIDC主要面向智算，在传统数据中心中，业界更多关注底层的风火水电等硬件设施。随着人工智能技术的不断发展,智算中心的概念逐渐明晰,其架构也在不断完善和进化,从关注硬件扩展到更加注重软件与硬件的协同设计与优化。根据信通院，在智算中心发展阶段，供电、制冷等底层设施仍是关注的基础，同时业界的焦点逐步拓展至软件层和模型层。

图1：AIDC总体架构

中国信通院，

算力需求智能化，传统IDC向AIDC进化。随着AI技术发展趋于成熟，生成式人工智能、大模型等应用商用落地，各行各业的AI应用渗透度不同程度加深，我国智算中心项目正在加速建设落地。2023年起国内智算中心的建设进入了高速增长期，根据中国IDC圈不完全统计，截至2024年5月份，国内已经建成和在建的智算中心超过250个，分布在全国各地，涵盖了从东部沿海到西部内陆的多个省份。根据国际数据公司IDC与浪潮信息发布的《2023-2024年中国人工智能计算力发展评估报告》，预计到2027年我国智能算力规模有望突破1,117EFLOPS，中国智能算力规模年复合增长率将高达33.9%，我国智能算力基础设施仍存在较大缺口。数据中心行业具备极强的以需定供的市场特征，作为算力关键承载