【东吴证券-2025研报】商贸零售行业跟踪周报：保健品赛道高增长，若羽臣保健品自有品牌放量可期.pdfVIP

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商贸零售行业跟踪周报

保健品赛道高增长，若羽臣保健品自有品牌2025年02月16日

放量可期

证券分析师吴劲草

增持（维持）执业证书：S0600520090006

wujc@

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投资要点证券分析师石旖瑄

◼中国保健品市场发展潜力和增长空间巨大。从市场规模和增长趋势来执业证书：S0600522040001

看，2013年市场规模为993亿元，到2023年已超过3500亿元，CAGRshiyx@

约为13.4%。目前中国保健品市场仍保持强劲的增长势头，预计到2025证券分析师张家璇

执业证书：S0600520120002

年中国保健品市场规模将突破4300亿元，整体CAGR保持在10%以

上。拆分量价看，①量上：中国各年龄段的保健品渗透率均显著低于美zhangjx@

证券分析师谭志千

国；②价：在人均保健品消费额方面，中国虽远低于其他国家，但增长

执业证书：S0600522120001

率超过6%，远超其他国家的水平。

tanzhq@

◼电商渠道主导保健品销售，线上占比近50%，抖音电商崛起与传统平证券分析师阳靖

台并驾齐驱。目前，中国保健品行业的主要销售渠道包括药房、直销及执业证书：S0600523020005

电商。近年来，电商渠道在保健品销售中的占比持续扩大，2023年占比yangjing@

接近50%，线上渠道销售额达到1421亿元，较2022年增长32.3%。电证券分析师郗越

执业证书：S0600524080008

商渠道已在中国保健品销售中占据主导地位，淘系、京东系、抖音系、

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拼多多系等成为主流电商平台。根据Euromonitor数据显示，淘宝/天猫

研究助理王琳婧