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证券研究报告2025年2月20日
行业：通信增持（维持）
科赋新成长，聚焦智算、6G、运营商三大主线
——通信行业2025年年度投资策略（系列二）
分析师：刘京昭SAC编号：S0870523040005
主要观点
n主要观点
板块回顾：24年通信板块表现活跃，中信通信指数涨跌幅为28.84%，在中信30个一级行业排第4位，相较于大盘指数具有显著超额收益。我们预计25年通信板块有望继续受益于宏观面转暖叠加流动性充裕等多方面利好，建议布局三大重要方向：算力建设，6G投资（卫星通信IoT物联网）、运营商设备商红利板块。
科技主线：算力长逻辑不改，重视应用端进展。
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