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策略报告|投资策略专题

中观景气度高频跟踪及运用证券研究报告

2025年02月10日

作者

中观景气度数据库和定量模型应用

吴开达分析师

SAC执业证书编号：S1110524030001

从整体的行业景气度方面来看，本周钢铁、电子、汽车、轻工制造、纺织服wukaida@

饰、食品饮料、房地产、公用事业等行业整体呈上行趋势；建筑材料、环保孙希民分析师

等行业整体呈下行趋势。SAC执业证书编号：S1110524110002

sunximin@

基于我们2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》朱俊福联系人

内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。zhujunfu@

重视汽车服务、轨交设备Ⅱ、工程机械、铁路公路、饰品、航空机场、纺织相关报告

制造、服装家纺、航运港口、渔业、化学纤维、塑料、电机Ⅱ、风电设备、

1《投资策略：投资策略-开门红后怎

电网设备等申万二级行业。相对于上周，本周主要新增了汽车服务、饰品、

纺织制造、服装家纺、渔业、电机Ⅱ等行业。么看？》2025-02-09

2《投资策略：证监会提出支持新型基

截至2025年2月9日，重视行业值得关注的景气度数据有：

1)汽车行业：汽车轮胎（半钢胎）开工率为29.38%，环比增长9.54%。础设施等领域发行REITs-周观REITs》

2)交通运输行业：郑州地铁客运量为228.24万人次，环比增长127.35%。2025-02-08

中国出口集装箱运价指数为1415.03，环比下降5.98%。3《投资策略：DeepSeek系列：AI+投

3)纺织服饰行业：中国轻纺城成交量为371.0万米，环比增长64.89%。

4)农林牧渔行业：豆粕现货价为3564.0元/吨，环比上涨9.65%；苏氨酸单资图谱-主题策略专题》2025-02-06

价为10.55元/千克，环比下降10.21%。

5)基础化工行业：精对苯二甲酸产业链开工率为16.14%，环比增加9.97%；

纯碱期货结算价为1446.0元/吨，环比下降3.21%。

赛点2.0第三阶段攻坚，社融脉冲已出现回升，春节归来进一步观察基本面

改善情况。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：

（1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，（2）消费股的估值修复和消费

分层逐步复苏，（3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现

的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的

进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，

在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱

的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。

风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）

基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。

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