投资项目的财务分析.pptVIP

财务分析和可行性研究各环节的关系项目背景市场调查和拟建规模资源、原材料、协作厂址选择环境保护技术方案企业组织、定员项目实施计划投资估算成本估算资金规划利润估算财务效果计算经济分析综合评价财务分析流动资金固定资产产量和价格*三、投资项目财务分析报表*基本报表损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）现金流量表（各投资方）辅助报表固定资产投资估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表主要产出物和投入物使用价格依据表生产成本估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销费估算表制造费用、销售费用、管理费用估算表借款还本付息表总成本费用估算表销售收入及销售税金估算表投资估算表投资计划与资金筹措表折旧与摊销表借款与还本付息表成本费用估算表销售收入、税金、损益表资金来源及运用表现金流量表资产负债表各种财务报表之间的关系图*四、工业项目流动资金估算*12参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。扩大指标估算法流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝存货＋应收帐款＋周转现金流动负债＝应付帐款分项详细估算法工业项目流动资金估算*STEP1STEP2STEP3STEP4存货:包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件应收帐款：周转现金：应付帐款：**借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息；一次还本借款期末一次偿付全部本金和利息；一次性偿付期中任意偿还本利，到期末全部还清“气球法”规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；等额还本规定期限内分期等额摊还本金和利息；等额摊还壹肆伍贰叁*4、无形资产的摊销*无形资产从开始使用之日起，应按照有关的协议、合同在受益期内分期平均摊销。没有规定受益期的按不少于10年的期限分期平均摊销。5、递延资产的摊销*递延资产中的开办费应在企业开始生产经营之日起，按照不短于5年的期限分年平均摊销。租入固定资产改良及大修理支出应当在租赁期内分年平均摊销。6、折旧和摊销在技术经济分析中的注意点虽然在会计中折旧费与摊销费被计入费用和成本，但在作现金流量分析时，折旧费与摊销费既不属于现金流出也不属于现金流入。机会成本（三）几个易混淆的概念*030201指由于将有限资源用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益。人们只有充分考虑了某种资源用于其他用途的潜在收益后，才能做出正确的决策，使有限的资源得到有效的利用。机会成本会以各种方式影响技术方案的现金流量。沉没成本（三）几个易混淆的概念（2）*指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。当前状态是决策的出发点，当前决策所要考虑的是未来可能发生的费用及能带来的收益，不考虑以往发生的费用。在技术经济分析中，沉没成本不会在现金流量中出现。010302经营成本（三）几个易混淆的概念（3）*也称为付现成本，是从投资项目本身考察，其在一定期间内（通常为一年）由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。经营成本是总成本费用的一部分，但不包括虽计入产品成本费用中，但实际未发生现金支出的费用项目。3、经营成本*经营成本的计算公式为：经营成本=总成本费用-折旧与摊销-借款利息支出折旧与摊销费，不属于现金流量，而是过去的投资在项目使用期内的分摊；借款利息，属于现金流量，但在项目全部投资现金流量分析中，利息支出不作为现金支出；在自有投资现金流量分析中，将把利息支出单独作为现金流出项目列示，因此，在经营成本中不包括利息支出。技术经济分析中，通常将经营成本作为一个单独的现金流出项。如需要考虑借款利息支出，则另列一个现金流出项。销售收入四、销售收入、利润和税金*销售收入是指向社会出售商品或提供劳务的货币收入。1销售收入=商品销售量×商品单价2销售收入在财务分析中为实际市场价格或预测市场价格；在国民经济分析中为产出物的影子价格。3销售收入是反映工业项目真实收益的经济参数。4技术经济分析中将销售收入作为现金流入的一个重要项目。5四、销售收入、利润和税金*利润利润是企业经济目标的集中体现，是项目在一定时期内的经济净成果。销售利润=销售收入-销售成本-销售费用-管理费用-财务费用-销售税金及附加税后利润=销售利润-所得税（二）利润*技术方案中的利润已经包含在销售收入中，不再作为独立的现金流入项目，但为了计算税金支出和分析技术方案的盈利能力，必须对利润进行测算。除国家