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第一章证券

第一节证券概论

一、证券的概念和种类

证券是一个涵义相当广泛的概念，它是各类经济权益凭证的统称，来证明证券持有人可

以按照证券所规定的内容取得相应的权益。

证券可以分为无价证券和有价证券两大类。无价证券包括证据证券和所有权证券。证据证券

也称凭证证券，指单纯证明事实的凭证；如借据、收据和票证等，一般不具有市场流通性。

所有权证券是认定持证人是某种财产权的合法权利者，证明持证人所履行的义务是有效的凭

证，如土地所有权证书等。而有价证券是具有票面金额，代表财产权或债权的证书，它是某

种权利的化身。

我们一般所说的证券，指的就是有价证券。下面从对有价证券进行分类：

-（）商品证券、货币证券和资本证券

（-）上市证券和非上市证券

三（）固定收益证券和变动收益证券

（四）公募证券和私慕证券

二、证券的产生与发展

证券的产生有两个基本前提，即现代信制度和股份制度的确立。股票和债券本身就是一

种比较发达的信形式。随着信制度的发展，出现了不需要银行介入，而由筹资者直接面

向社会公众投资者筹集资本的直接信。股票和债券就是这种直接信所使的工具，它们

的出现是以信制度的发展为基础的。

股份制度的确立，是证券产生的另一个前提条件。服份制度足资本集中规律作的必然结果，

服份公司的主要特征，就是靠发行股票筹集资本，此外，服份公司也利发行债券筹资。如

果说现代信制度的建立为证券的发展提供了制度前提，那么，股份公司的出现和发展，则

为证券的产生提供了现实的物质基础。

20世纪初，证券制度相证券市场适应了资本主义经济发展的需要，有效地发挥了促进资本

积累和资本集中的作，同时证券本身也获得了显著的发展。

世纪70年代以来，证券市场出现了高度繁荣的局面，以及引人注目的新变化：（1）金融

证券化。2（）证券市场多样化。3（）证券投资法人化。（4）证券市场高科技化。5（）证券市场国

际化。9（）证券市场自由化。

三、证券的特征

-（）收益性

（二）风险性

（三）流动性

（四）价格波动性

（五）相关性

（六）虚拟性

四、证券的功能

、证券是连接资金供求的纽带

2、证券是实现产权交易的工具

3、证券是实现产业致第的杠杆

4、证券是调节、控制币流通的量要手段

第二节股票

一、股票的性质、收益、分类

股票是一种代表股权的有价证券，是股份公司发给股东的出资凭证，是代表股份资本所有

权的证书；股票又是一种要式证券，必须按照法定的格式制作，且必须于股份公司办妥设立

登记后方可发行，否则无效。

股票的收益是指股票投资者从投资中获得的收入，主要来自于两方面，一是股利收入；一

是资本增值。股利一般可采用四种形式进行发放，即现金股利、票据股利、股票股利和财产

股利。资本增值是指从股票价格起伏中获得的买卖价差。

股票具有多种形式，从不同角度，可将其分为若干种类。最重要的一类划分，是按持有者权

利的不同，将股票分为普通股与优先股。

、普通股与优先股

普通股与优先股是根据持有者权利的不同进行划分的，普通股是股份有限公司最基本的股

票。优先股股东同普通股股东享有的权利不同，体现在：①普通股股东享有参与企业经营的

权利，而优先股股东不享有；②在对公司盈利的分配权方面，优先股股息固定，一般不参加

剩余盈利的分配，公司股利必须首先分派给优先股，才能分派给普通股；③在公司破产或解

散时对剩余财产的分配方面，普通股须在优先股分配完之后若有剩余才有权参与分配；④在

公司增资扩股时，普通股股东享有优先认股权，而优先股股东则不具有这种权利。

优先股按能否将未获得的当年股息累积到以后年度可分为累积优先股和非累积优先股;按

能否参与对剩余盈利的分配分为参与优先股和非参与优先股。

、记名股票和不记名股票

记名股票是指股票上记载有股东