青岛海尔海外借壳上市操作案例.pptVIP

海尔集团海外借壳上市案例

海外借壳上市综述及运作模型收购客体：海尔中建运作平台控股资产注入定向增发＋可转换债券＋现金反向收购收购主体：海尔集团

第一阶段第一步：借壳运作平台安排海尔投资中建电讯香港富东飞马香港飞马青岛51%49%49%51%青岛海尔集体资产内部持股会海尔集团其他公司1.4%98.6%海尔集团大约间接持股77%麦绍棠背景资料：2000年底，海尔的业务在寻找支持伙伴的同时，发现了香港最大的制造商——中建电讯〔0138，HK〕，双方希望共同开展业务，于是成立了两家合资公司：飞马青岛和飞马香港，前者设在青岛，负责制造和国内市场分销；后者设在香港，负责材料采购及海外分销。海尔集团分别持有飞马青岛、飞马香港51%和49%的股份，其余股份由中建电讯控制。

第一阶段第二步：运作过程文字说明

海尔中建〔原名中建数码〕飞马香港飞马青岛第一阶段第二步：运作过程图示香港富东49%51%资产注入

海尔集团公司〔中国〕海尔国际贸易〔中国〕海尔〔香港〕公司〔香港〕公众人士香港富东〔香港〕海尔中建董事中建电讯〔开曼群岛〕海尔中建〔百慕达〕飞马青岛〔中国〕飞马电子〔中国〕43.62%19.67%100%1.18%25.26%64.5%80%20%5%95%10.27%95%5%35.5%一致行动人

顺德海尔〔中国〕合肥海尔〔中国〕顺德容团（中国）飞马青岛（中国）海尔集团公司〔中国〕一致行动人100%100%目标BVI-1公司〔英属处女群岛〕目标BVI-2公司〔英属处女群岛〕海尔BVI控股〔英属处女群岛〕青岛洗衣机〔中国〕20％80％35.5％93.44％40％60％50％50％第二阶段第一步：注资运作平台安排

注资过程第二阶段第二步：注资过程文字说明

海尔BVI控股〔英属处女群岛〕飞马青岛（中国）目标BVI-1公司（英属处女群岛）目标BVI-2公司（英属处女群岛）青岛洗衣机（中国）顺德海尔（中国）合肥海尔（中国）80%20%93.44%60%海尔中建〔百慕达〕洗衣机资产注入手机资产注入以每股0.18港元定向发行7.248亿港元新股+2.6亿港元可转换债券+5000万港币现金。以每股0.2港元定向发行4.685亿港元新股。行使认购权。第二阶段第二步：注资运作过程图示35.5%海尔集团公司〔中国〕100%100%

海尔集团公司（中国）海尔投资（中国）一致行动人公众人士香港富东（香港）海尔中建董事海尔BVI控股（英属处女群岛）中建电讯（开曼群岛）目标BVI-1公司（英属处女群岛）飞马青岛（中国）飞马电子（中国）目标BVI-2公司（英属处女群岛）海尔中建（百慕达）青岛洗衣机（中国）顺德海尔（中国）合肥海尔（中国）86.9%13.1%20.61%24.65%12%26.61%0.72%15.41%80%20%93.44%60%100%100%100%100%

借壳过程〔第三阶段推测〕—海尔集团今后的行动推测海尔集团（中国）青岛海尔（中国）电器国际（中国）99.34%29.95%12%背景资料：海尔集团改制历程由来已久，首先是青岛海尔，其次是电器国际，然后是海尔中建。业内人士分析，当海尔意外地〔也许是早有打算〕发现海尔中建是一个“好壳〞时〔海尔需要的、海外上市的、产权清晰的股份公司〕，距离股改和海外上市还有漫长距离的电器国际的地位就可能要被海尔中建取代。