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（企业融资）浅析中小企业

融资困难问题

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完成时间：2020年6月30日

浅析中小企业融资困难问题

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摘要：

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，发展中小企业对于完善我国市场经

济体制，实现整个社会的现代化，为国有大中型企业改革创造良好的外部环境，

发挥着不可替代的作用。目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部

分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。已成为拉动国民

经济的新的增长点，是推动我国经济景气上行的主要动力之壹。但就其整体发展

情况而言，中小企业又是社会经济中的弱势群体，于其日益发展壮大过程中，受

许多因素制约，使其面临着许多困难，受制于我国当前独特的体制、机制和政策

等，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的

矛盾和问题。其中，其中尤为突出的是融资难的问题，资金紧张、融资问题更是

首当其冲，成为人们高度关注的壹个问题。

关键字：中小企业金融融资困难信用担保

壹、中小企业融资特点：

中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、运营上的不确定性大、承受外

部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资和大企业

相比存于很大特殊性。中小企业特别是小企业于融资渠道的选择上，比大企业更

多的依赖内源融资。于融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，于债务

融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。中小企业的债务融资表现出

规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。和大企业相比，中小企

业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民

间的各种非正规融资渠道。

二、我国中小企业的融资渠道现状

（壹）融资需求旺盛

目前，我国工业总值的60％、利税的40％、就业机会的75％、出口的60％，

均是由占我国企业总数90％的中小企业创造的。这些中小企业目前正面临激烈的

竞争，如果不谋求发展，提高质量，改善服务，企业就很有可能于激烈的市场竞

争中被淘汰。所以，这些企业要发展，必然会有巨大的融资需求。于我国，融资

需求旺盛的中小企业有俩种类型：第壹，劳动密集型的中小企业是最具有活力的企

业组织形态，这类企业数量众多，它们以低成本、低风险、快速地进行技术模仿

和引进为特征，产品由于市场稳定、技术成熟，其技术和市场风险很小，主要的

风险是企业运营风险；第二，知识、智力密集的创新型中小企业，它们数量相对

较小，除了运营风险之外，由于投资回收期较长等因素，这类企业的技术、市场

风险也相对较高，其融资需求十分迫切。

（二）融资中的信息不对称

张维迎教授于“首届投资银行和中国民营经济发展高级研讨会”上指出，我

国中小企业融资的信息不对称主要有以下三个方面：壹是中小企业“投资项目预

期和实际有关的成本收益情况”银行无法得到可靠的信息。中小企业作为借款者，

当然要对即将上马的项目进行规划、评估、论证和测算。因此，项目的潜于回报

中小企业大致知道而投资者且不知道；二是中小企业“融资后的选择行为信息不

对称”。借钱后赚了钱是自己的，亏了本是别人的，这时中小企业更容易倾向于

投资风险大的项目。三是中小企业的“实际盈利能力不对称”。正是由于之上三

个方面的信息不对称才限制了中小企业于资本市场上的融资活动，企业融资问题

就等价于企业和投资者之间存于的信息不对称问题。

（三）融资体系中的信用构建缺失

由于我国中小企业融资体系中的信用构建缺失和企业发展的外部竞争环境

恶化，使得初步建立起来的信用担保、创业投资体系和中小企业板于近几年的运

行效果和当初的设计初衷存于相当背离。据不完全统计，截止2010年底，担保

公司运营的实践表明，公司贷款担保的的风险壹般于第三年以后开始出现。我国

中小企业信用担保体系从2000年开始建立，大部分公司的历史于3-4年，目前

已经到了风险的高发期，根据我们对壹些担保公司的调查，许多担保公司的代偿

率于第三年超过15%，由于运营和财务上的困难，担保公司不得不涉足多种业务，

如进入股市投资