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证券研究报告·行业动态

IDC行业有望进入新周期通信

核心观点

北美四家云厂商资本开支保持高速增长趋势。国内云厂预计也有维持强于大市

望提升capex计划，近期国内头部云厂商纷纷宣布上线或部署

阎贵成

DeepSeek，并且在大模型和应用领域持续有重大进展。阿里巴巴

与苹果合作为国行iPhone开发AI功能。微信搜一搜在调用混元大yanguicheng@

010

模型丰富AI搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek。三

SAC编号:S14405

大运营商、各行业相关软件/应用公司等相继宣布上线或部署

SFC编号:BNS315

DeepSeek。建议持续重视算力产业链，算力服务提供商、私有云/

公有云服务商、IDC建设相关链条及服务器、交换机等设备厂商刘永旭

等有望获益。liuyongxu@

010

IDC行业有望进入新周期。当前能够满足CPU算力要求的有效机

SAC编号:S1440520070014

房已经得到明显消化，GPU算力的高功率要求将推升新机房订单

SFC编号:BVF090

下放。建议重点关注存量机房上架率高、新业务聚焦GPU算力相

关的IDC企业。

武超则

wuchaoze@

行情回顾010

本期通信板块表现较好。通信（申万）指数上涨3.01%，跑赢沪SAC编号:S14405

深300指数1.82pcts，在申万31个一级行业中排名第4。二级子行SFC编号:BEM208

业（申万）中，通信服务上涨9.74%，通信设备下跌0.49%。

汪洁

推荐组合wangjietxz@

本期推荐：润泽科技、科华数据、宝信软件、世纪互联、中国电SAC编号:S1440523050003

信、中国联通、中国移动。